20161128-安信证券-新三板日报（赵争平_研究改革新三板交易方式）_19页_1mb

新三板市场2016年11月24日总结

核心内容

• 市场表现：新三板做市指数下跌0.09%，成指指数上涨0.53%。
• 成交情况：当日总成交金额为9.39亿元，其中做市转让成交5.8亿元，协议转让成交3.59亿元。
• 挂牌情况：新增挂牌公司20家，其中2家转为做市转让。
• 估值与换手率：新三板整体估值为24.42X，做市转让整体估值28.59X，协议转让整体估值22.51X。整体年均换手率为21.44%。

主要观点

• 交易方式改革：中国证监会副主席赵争平指出，新三板市场需要改革交易方式，以提升市场流动性、完善融资功能，并强调坚持市场化和法治化原则。
• 跨境医疗发展：随着国民健康意识提升和对国外医疗资源的认知增加，跨境医疗进入平台化发展阶段，但资本尚未完全涌入。
• 市场潜力：预计未来十年，中国海外医疗市场潜力可能超过数百亿美元，成为新的经济增长点。

关键信息

1. 定增情况

• 浙江杭摩（835401）：募资4171.2万元，市盈率132倍。
• 沃德传动（833174）：募资1亿元，市盈率14.15倍。
• 金海岸（834015）：募资8000万元，市盈率26.67倍。
• 荣信教育（833632）：募资6000万元，市盈率24.12倍。
• 万峰电力（832648）：募资3.54亿元，市盈率未披露。
• 吉芬设计（831000）：募资1亿元，市盈率14.15倍。

2. 重要公司公告

• 璟泓科技（430222）：对外投资4900万元，设立生物医药投资中心。
• 长江医药（838412）：设立全资子公司，预计改善财务状况。
• 南通三建（838583）：设立控股子公司，提升核心竞争力。
• 思尔特（835532）：签订重大合同，金额7980万元。
• 天易股份（831430）：签订重大合同，金额6291.92万元。
• 金鑫绿建（839696）：签订重大合同，金额1.16亿元。
• 非凡传媒（835431）：收购上海弘颇影视技术服务有限公司60%股权。
• 乐舱网（838349）：收购涵运网络70%股权。
• 天海流体（832499）：收购铜陵市红星水暖有限责任公司资产。
• 北京时代（430003）：进行权益分派，每10股派0.3元。
• 金鑫绿建（839696）：董事人员变动。
• 吉隆通信（835581）：高级管理人员变动。
• 华龙期货（834303）：股票解除限售，可转让时间为2016年11月29日。
• 掌纵文化（430217）：股票解除限售，可转让时间为2016年11月27日。

3. 跨境医疗分析

• 定义与趋势：跨境医疗，即出国看病，是医疗旅游的一种形式，主要服务于有高品质医疗需求的高净值人群。
• 市场潜力：预计未来十年，中国海外医疗市场潜力可能超过数百亿美元，主要增长点在于重症转诊、辅助生殖、精密体检和医美抗衰。
• 主要目的地：美国、日本、德国、韩国、泰国、印度等，其中美国、日本是重症转诊的主要目的地。
• 服务类型：重症转诊占比较高，约70%；辅助生殖和精密体检占40%以上；医美抗衰占近30%。
• 国内医疗问题：国内医疗资源不足，医疗误诊率高，部分先进医疗技术及仪器尚未普及。
• 政策支持：中国政府正在推动医疗旅游发展，包括放宽市场准入、加强规划布局和用地保障等。

风险提示

• 系统性风险：新三板市场存在系统性风险。
• 政策推进风险：新三板政策推进不及预期可能对市场产生不利影响。

投资策略

• 市场流动性：提升市场流动性是促进市场功能发挥的重要保障。
• 融资功能：进一步拓展新三板的融资功能，满足挂牌公司融资需求。
• 投资者适当性：严格投资者适当性制度，确保市场稳健发展。

结论

新三板市场在2016年11月24日整体表现平稳，做市指数下跌，成指指数上涨。市场流动性与融资功能仍是重点改革方向，而跨境医疗作为新兴领域，展现出巨大的发展潜力，但需进一步资本支持和政策完善。