专精特新上市公司创新与发展报告（2024年）_167页_2mb

报告摘要

专精特新上市公司创新与发展报告总结

核心内容

本报告由浙江大学管理学院与安永研究院联合发布，旨在分析2024年专精特新“小巨人”企业在资本市场的表现、财务状况、技术战略、国际化发展、ESG表现等多维度特征。报告基于1935家专精特新上市公司及挂牌企业的数据，结合文本分析与财务数据，探讨其发展现状与趋势。

主要观点

专精特新企业的市场地位与政策支持
专精特新企业已成为中国国家创新系统的重要组成部分，具备国家引导和产业关联的特征。2023年，国家工信部已公布五批共计12,950家专精特新“小巨人”企业，其中1,966家已在A股上市或挂牌。2024年，专精特新企业在港股也有22家上市，显示出其在全球化发展上的潜力。
资本市场表现趋势
- 专精特新企业整体市值、市盈率和市销率均出现下降，平均市值下降26.25%，市盈率下降22.84%，市销率下降28.63%。
- 科创板专精特新企业的市盈率和市销率下降幅度最大，分别为50.51%和36.40%，这与科创板企业多为未盈利的科技型企业有关。
- 北交所专精特新企业市盈率和市销率均出现上升，显示其估值更加合理。
财务表现分析
- 2023年专精特新企业营收增长整体平稳，但盈利能力显著下降，尤其是专精特新上市企业的净利润下降幅度较大。
- 专精特新企业资产负债率普遍较低，主要集中在30%左右，显示其财务结构较为稳健。
- 专精特新企业研发投入强度高于非专精特新企业，尤其是创业板和沪深主板的非专精特新企业。
行业分布特征
- 专精特新企业主要集中在新一代信息技术、高端装备、生物医药、新材料等行业，其中装备制造业占比最高（41.25%），新一代信息技术类企业次之（24.01%）。
- 汽车制造业和有色金属冶炼和压延加工业表现突出，营收增长率和ROE均较高。
战略认知特征
- 专精特新企业在战略认知上表现出对“专、精、特、新”四维特征的持续关注，关键词包括“专注”、“创新”、“工艺”、“优化”和“长期”等。
- 企业普遍注重质量提升、核心技术研发及产业链整合，以实现可持续发展。
发展趋势与建议
- 面对逆全球化和宏观经济不确定性，专精特新企业应重视技术创新、财务稳健和国际化发展。
- 企业需调整融资策略，利用“耐心资本”和产业基金，提高抗风险能力。
- 出海趋势明显，企业应积极拓展海外市场，提升全球影响力。

关键信息

专精特新企业数量：截至2023年7月，共有12,950家专精特新“小巨人”企业，其中1,966家在A股上市或挂牌。
上市板块分布：专精特新企业在创业板和科创板最为集中，占比约66.86%，北交所占比约12.36%。
市值分布：专精特新企业整体以10亿-50亿估值为主，平均市值约为46.25亿元，较2023年下降26.25%。
财务表现：2023年专精特新企业净利润平均值为83.7百万元，显著低于非专精特新企业（256.7百万元）。
研发费用率：专精特新企业研发投入强度较高，尤其在专用设备制造业、通用设备制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业等。
国际化趋势：专精特新企业正逐步向境外市场拓展，尤其是港股市场，2024年6月有22家专精特新企业已在港股上市。

结构分析

资本市场表现
- 分析了专精特新企业在不同板块的市值、市盈率和市销率表现。
- 提出了企业应关注质量、盈利能力和国际化发展的建议。
战略认知视角
- 通过文本分析，揭示了企业在“专、精、特、新”方面的战略倾向。
- 企业普遍注重技术创新、质量提升和产业链整合。
创新与发展指标
- 通过财务数据和研发费用分析，展示了专精特新企业在研发投入和盈利表现上的差异。
- 提出了企业应加强研发、优化产品结构和提升盈利能力。
技术战略
- 专精特新企业技术战略呈现多元化趋势，部分企业关注“工业六基”领域。
- 技术热点分析显示，企业在技术布局上更加注重核心技术和前沿技术。
景气预期
- 基于文本分析构建了业务景气预期指数，显示专精特新企业在业务景气方面存在差异。
区域分布与势态
- 区域分布分析显示，专精特新企业主要集中在东部地区，且呈现区域集聚效应。
国产替代分析
- 国产替代是当前专精特新企业的重要议题，部分企业在该领域表现突出。
数字化与国际化战略
- 专精特新企业在数字化战略上表现出较高的关注度，尤其在数据资产和数字专利布局方面。
- 国际化战略成为企业发展的重要方向，企业应积极拓展海外市场。
ESG表现
- 专精特新企业在ESG表现上有所提升，显示出对可持续发展的重视。