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尿素周报总结

一、核心内容概述

本报告为尿素期货的周度分析，发布日期为2026年1月9日，由分析师武吟秋撰写。报告指出，尿素期货市场本周呈现震荡整理态势，主力合约收盘价为1777元/吨，周涨幅1.95%。整体来看，尿素市场短期内供需格局趋于平衡，价格预计维持震荡走势。

二、主要观点分析

1. 期货市场表现

• 价格走势：尿素期货主力合约本周震荡整理，收盘价为1777元/吨，周涨幅1.95%。
• 基差变化：基差较上周收窄，期货升水幅度温和收窄。
• 趋势判断：短期供需格局趋于平衡，预计价格将在震荡区间内运行。

2. 供应端分析

• 开工率高企：国内尿素开工率83.22%，处于高位，日产量达19.59万吨，同比增长19.49%。
• 现货价格稳定：主流企业如山东瑞星、河南心连心的出厂价分别为1740元/吨和1770元/吨，现货价格区间在1740-1770元/吨。
• 供应压力：高开工率导致市场供应充足，对期价上行形成压制。

3. 需求端分析

• 农业需求淡季：农业需求进入季节性淡季，市场整体需求疲软。
• 复合肥企业开工率低：复合肥企业开工率处于低位，工业采购以刚需为主。
• 市场成交清淡：部分企业新单挂零，高价抵触情绪明显上升，需求端对价格支撑有限。

4. 库存情况

• 企业库存微增：尿素企业库存为102.22万吨，略有增加。
• 港口库存下降：港口库存为12.7万吨，环比减少1.5万吨，去库节奏放缓。
• 库存对价格影响有限：库存压力边际缓解，但整体对价格支撑仍不明显。

三、行情展望

• 供需博弈：高供应与弱需求形成明显博弈，期价缺乏明确趋势性驱动。
• 震荡预期：预计尿素期货价格将继续维持震荡格局。
• 关注因素：
  • 1月中旬气头企业复产进度
  • 印度招标（印标）最终结果
  • 下游补库意愿变化

四、风险揭示

• 信息风险：本报告所引用的基本资讯、数据、图片来源于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在信息不完整或不准确的情况。
• 操作风险：报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，交易者应根据自身情况审慎决策。
• 免责声明：
  • 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
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五、关键信息汇总

六、结论

尿素期货市场本周整体呈现震荡整理态势，供应端高开工率压制价格上涨，而需求端受季节性影响表现疲软。库存压力虽有所缓解，但对价格支撑有限。短期内，尿素价格预计将在震荡区间内运行，关注1月中旬气头企业复产、印度招标结果及下游补库意愿的变化。交易者应谨慎对待市场波动，合理评估自身风险。