20260226-中原证券-晨会聚焦_14页_950kb
报告摘要
中原证券晨会聚焦总结（2026年02月26日）
核心内容概述
本报告汇总了2026年2月26日中原证券研究所发布的晨会聚焦内容，涵盖国内市场与国际市场表现、财经要闻、宏观策略分析、行业公司动态、重点数据更新等。整体市场呈现震荡上行趋势，部分行业如资源电池、通信资源、航天传媒、成长行业、电池电子等表现较好，而部分消费及娱乐行业表现较弱。报告还涉及多个行业投资建议与风险提示，以及限售股解禁、沪深港通活跃个股、新股申购与IPO信息等市场动态。
国内市场表现
| 指数名称 | 昨日收盘价 | 涨跌幅(%) |
|---|---|---|
| 上证指数 | 4,147.23 | 0.72 |
| 深证成指 | 14,475.87 | 1.29 |
| 创业板指 | 2,022.77 | -0.47 |
| 沪深300 | 4,735.89 | 0.60 |
| 上证50 | 2,443.97 | -0.52 |
| 科创50 | 891.46 | 0.14 |
| 创业板50 | 1,924.26 | -0.67 |
| 中证100 | 4,644.26 | 0.84 |
| 中证500 | 8,527.56 | 1.60 |
| 中证1000 | 6,116.76 | 0.33 |
| 国证2000 | 7,801.23 | 0.58 |
- 市场特征：A股市场整体震荡上行，上证指数与创业板指数的平均市盈率处于近三年中位数上方，适合中长期布局。
- 成交金额：两市周三成交金额为24812亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。
- 资金动态：节前融资资金降温、ETF净流出收窄等交易性资金波动接近尾声，偏股型公募基金发行回暖，私募备案数量连续回暖。海外共同基金周度净流入A股创下数月新高。
国际市场表现
| 指数名称 | 收盘 | 涨跌幅(%) |
|---|---|---|
| 道琼斯 | 30,772.79 | -0.67 |
| 标普500 | 3,801.78 | -0.45 |
| 纳斯达克 | 11,247.58 | -0.15 |
| 德国DAX | 12,756.32 | -1.16 |
| 富时100 | 7,156.37 | -0.74 |
| 日经225 | 26,643.39 | 0.62 |
| 恒生指数 | 26,765.72 | 0.66 |
- 市场特征：国际股市整体震荡，部分市场如日经225、恒生指数表现略强，而道琼斯、标普500等表现偏弱。
- 影响因素：美联储新任主席提名引发市场对降息节奏重新定价，美元指数短期反弹，对新兴市场构成一定压力。
财经要闻
- 中国商业航天：蓝箭航天宣布重复使用火箭朱雀三号将在2026年第二季度再次开展回收试验。
- 上海房地产政策调整：上海市五部门联合发布政策，调减住房限购、优化公积金贷款、完善房产税政策。
- 河南设备更新与消费换新：河南省计划推动大规模设备更新和消费品以旧换新，目标完成汽车报废与置换50万辆，家电以旧换新500万台。
宏观策略分析
- 市场走势：市场短期调整压力已部分释放，但上行斜率趋于平缓，预计指数层面将呈现宽幅震荡、结构分化格局。
- 投资建议：建议投资者采取均衡配置策略，关注有色金属、电子元件、电池、航天航空、通信设备、光伏设备、半导体、互联网服务、AI、高端制造等成长性行业。
行业公司动态
春节档表现低迷
- 票房数据：2026年春节档总票房56.97亿元，同比下降40.09%，观影人次1.19亿，同比下降36.36%。
- 市场影响：春节档票房断层，仅《飞驰人生3》表现突出，其他影片表现平淡。
- 投资建议：建议关注在优质内容建设、IP孵化、衍生品授权等全产业链变现能力方面具备优势的影视公司及头部院线公司。
- 风险提示：影片内容质量不及预期、消费需求下滑。
汽车行业
- 市场表现：1月汽车（中信）行业指数上涨3.62%，跑赢沪深300指数。
- 产销数据：1月汽车产销分别为245万辆和234.7万辆，环比下降，同比保持平稳。
- 新能源汽车：1月新能源汽车产销分别为104.1万辆和94.5万辆，渗透率40.26%。
- 投资建议：关注智能驾驶和机器人与液冷赛道，以及具备全栈智能化方案的头部车企及Tier1供应商。
- 风险提示：政策落地不及预期、行业需求不及预期、竞争加剧、智能化进展不及预期。
券商板块
- 1月行情：券商指数下跌1.49%，跑输沪深300指数。
- 业绩表现：头部券商压制指数，板块平均P/B震荡区间上移。
- 2月展望：预计2月券商板块业绩将回落至近12个月低位，建议关注估值低于板块平均的券商及具备差异化竞争优势的中小券商。
AI行业
- AI模型发布：Claude Opus4.6、GLM-5、M2.5等模型发布，推动AI应用落地。
- 算力提价：算力需求激增，模型厂商与云厂商开始提价。
- 投资建议：关注润泽科技、中科曙光、中科星图、华大九天等企业。
- 风险提示：国际局势不确定性、海外AI竞争格局变化。
猪价与生物育种
- 猪价走势：1月猪价企稳回升，全国外三元交易均价12.68元/公斤，环比上涨9.58%。
- 政策影响：《一号文件》提出推进生物育种产业化，种业是农业的“芯片”。
- 投资建议：关注拥有核心育种技术的企业。
北美云厂商资本开支
- 资本开支增长：北美四大云厂商2026年资本开支指引同比增长超60%，推动AI算力硬件需求。
- CPO商业化：CPO市场拐点临近，预计2027年将开始交付。
- 投资建议：关注光器件、光芯片、光模块等企业。
重点数据更新
限售股解禁明细
| 代码 | 简称 | 本次解禁数量（万股） | 占总股本比例（%） | 解禁日期 |
|---|---|---|---|---|
| 000635.SZ | 英力特 | 6,373.22 | 0.16 | 2026/02/27 |
| 301282.SZ | 金禄电子 | 7,152.00 | 0.47 | 2026/02/26 |
| 688370.SH | 丛麟科技 | 9,335.88 | 68.09 | 2026/02/25 |
沪深港通前十大活跃个股
| 排序 | 代码 | 证券名称 | 成交金额 (RMB,亿) | 涨跌幅 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600111.SH | 北方稀土 | 165.48 | 1.99 |
| 2 | 601899.SH | 紫金矿业 | 115.05 | 0.18 |
| 3 | 601138.SH | 工业富联 | 96.47 | 0.61 |
| 4 | 600089.SH | 特变电工 | 90.88 | 0.03 |
| 5 | 603986.SH | 兆易创新 | 88.46 | -0.09 |
| 6 | 601390.SH | 中国中铁 | 78.68 | 0.28 |
| 7 | 600410.SH | 华胜天成 | 75.75 | -0.16 |
| 8 | 600096.SH | 云天化 | 73.78 | 1.30 |
| 9 | 603993.SH | 洛阳钼业 | 69.19 | 0.37 |
| 10 | 600879.SH | 航天电子 | 68.37 | 1.34 |
投资评级
行业投资评级
- 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10%以上。
- 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅-10%至10%之间。
- 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10%以上。
公司投资评级
- 买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上。
- 增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5%至15%。
- 谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅10%至5%。
- 减持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-15%至-10%。
- 卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%以上。
风险提示
- AI行业：国际局势不确定性、海外AI产业竞争格局变化。
- 汽车行业：政策落地不及预期、行业需求不及预期、竞争加剧、智能化进展不及预期。
- 券商板块：政策与市场共振不足、估值下探风险。
- 食品饮料行业：消费市场低迷、成本压力加大。
- 电力行业：水电来水不及预期、燃料成本波动、电价下行、政策与市场风险。
总结
本报告综合分析了2026年2月26日的市场动态及行业趋势，指出A股市场整体震荡上行，部分成长与资源行业表现突出。同时，多个行业如AI、汽车、券商、电力等面临政策与市场双重催化，具备投资机会。报告还提醒投资者注意市场波动及行业风险，建议采取均衡配置策略，关注具备技术优势与成长潜力的行业及个股。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
