卓佳_君合律师事务所：中国外资私募股权基金市场准入及运营指南2022_86页_32mb

中国外资私募股权基金市场准入及运营指南总结

核心内容概览

本报告由卓佳集团与君合律师事务所联合发布，旨在为外资私募股权基金在中国市场的设立与运营提供专业指导。报告全面分析了外资私募股权基金在中国的发展现状、趋势、市场准入要求、涉税要点及合规事项，为外资私募基金在中国的布局提供参考。

主要观点与关键信息

1. 外资私募股权基金在中国的发展

• 发展历程：外资私募股权基金自1993年起进入中国市场，经过30年的发展，已逐步形成体系化运作模式。
• 现状：截至2022年上半年，外资私募股权基金共计801只，其中合资基金259只，目标规模约3,139.50亿美元，其中合资部分约830.64亿美元。
• 趋势：外资私募基金募集速度与规模有所下降，但整体保持稳定。对外投资更倾向于中后期资产，注重可预见回报和操作便利性。行业呈现“二八分化”现象，头部机构占据主导地位。
• 政策影响：中国逐步推动资本市场开放，QFLP（合格境外有限合伙人）制度不断完善，成为外资开展境内股权投资的主要方式之一。QDLP（合格境内有限合伙人）试点也在加速推进，提升外资私募基金的跨境投资能力。

2. 外资私募股权基金市场准入

• 监管框架：外资私募基金的设立与运营需符合《外商投资法》及《外商投资法实施条例》等法律法规，实行“准入前国民待遇加负面清单”管理模式。
• 负面清单：明确列出了12个领域共31项特别管理措施，外资在负面清单之外的领域享有国民待遇。
• QFLP制度：作为外资进入中国市场的主要方式，QFLP试点地区已超过20个，包括上海、北京、深圳、海南等。试点政策不断优化，包括审批简化、募资架构灵活、投资范围扩容等。
• QDLP制度：允许境内合格机构以非公开方式募集资金投资海外市场，试点城市如上海已显著提升试点额度，吸引外资机构落户。

3. 私募股权投资涉税要点

• 架构选择：私募基金可采用公司型、有限合伙型或信托契约型，不同架构对税务影响不同。
• 税收优惠：全国及主要城市均出台了相关税收优惠政策，支持外资私募基金在华发展。
• CRS合规：外资私募基金需按《关于在AMBERS系统报送2020年CRS年度报告的通知》进行申报，以满足国际税收透明要求。

4. 运营与合规事项

• 合规要求：私募基金需遵循“封闭运作”原则，投资运作需合规，禁止刚性兑付、资金池业务及投资单元。
• 管理人资质：管理人需具备明确的经营范围、实缴资本、独立办公场所、专业人员及合规风控体系。
• 基金备案：基金需向基金业协会备案，流程包括提交基金合同、章程、主要投资者信息等，备案需在20个工作日内完成。
• 跨境投资：QFLP与QDLP是主要的跨境投资路径，涉及资金管理、外汇登记、投资标的等多方面要求。

报告结构

本报告分为四个部分：

1. 外资私募在中国发展现状及趋势

   • 中国私募基金发展脉络
   • 外资私募基金在华投资现状及特点
   • 外资私募基金在华投资行业分布
   • 外资私募基金相关政策梳理

2. 外资私募股权基金中国市场准入

   • 私募股权与创业投资基金的特征
   • 私募基金常见组织形式及其优缺点
   • 私募基金管理人登记要求及流程
   • 私募基金产品备案要求及流程
   • 基金跨境投资的主要模式

3. 私募股权投资涉税事项

   • 私募基金架构模式选择及税务考量
   • 税收优惠政策

4. 私募股权基金运营及合规事项

   • 私募股权运营复杂性
   • 运营合规要点（包括CRS、备案、募集、外汇管理、估值、收益分配、退出机制等）
   • 案例分析

合作机构介绍

• 卓佳集团：亚洲领先的业务拓展专家，提供基金行政支持、公司治理、税务咨询等一站式解决方案，服务全球资产管理公司及主权财富基金。
• 君合律师事务所：中国最早的合伙制律师事务所之一，拥有丰富的私募基金法律服务经验，涵盖管理人设立、基金设立、日常运营、合规风控等。

附录与服务介绍

• 附录：包括图表与政策文件汇编，提供详尽数据支持与政策依据。
• 卓佳服务：涵盖基金设立、管理、运营、合规、税务等多方面服务。
• 君合服务：提供法律咨询、合规管理、跨境投资等专业法律支持。

结论

外资私募股权基金在中国市场展现出积极的发展态势，尽管面临合规、运营等挑战，但随着政策不断完善和市场环境优化，外资私募基金将继续在华发挥重要作用。卓佳与君合的合作报告为外资私募基金提供了全面、系统的指导，助力其在中国市场实现合规、高效、可持续的发展。