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两市逐步回暖，延续中级向上行情

核心内容

2015年11月16日至20日，中国股市整体回暖，中小盘板块表现尤为突出。上证综指上涨1.39%，深证成指上涨2.42%，中小板指上涨2.81%，创业板指上涨3.32%。市场走势健康，券商股整理过程中题材股全面爆发，推动指数稳步上升。同时，美股市场整体上涨，霍特中概股指数涨幅显著，达6.82%。分析师认为，市场正延续中级向上行情，长期利好因素持续显现。

主要观点

• 市场回暖：A股市场在经历前期调整后逐步回暖，中小盘板块涨幅明显，市场情绪趋于稳定。
• 中概股表现突出：美股市场中，中概股表现亮眼，尤其是生物制药、农业和软件行业。
• 养老金入市：周末，建行与社保基金联合成立“银行系”养老金管理公司，标志着养老金入市的开始，对A股市场长期稳定发展具有积极意义。
• 主题性机会：分析师建议关注新能源、环保、大数据等主题性机会及次新股板块。
• 风险提示：需警惕业绩地雷，市场仍存在不确定性。

关键信息

上周市场综述

• 股市表现：A股全线上涨，中小板和创业板分别上涨2.81%和3.32%。
• 成交量：中小板和创业板成交量分别下降16.76%和8.2%。
• 资金流向：中小盘资金合计流出411.05亿元，创业板净流出161.19亿元。
• 估值变化：中小板和创业板PE（TTM，整体法）分别上升至63.44和94.61。

分行业表现

• 上涨行业：电子（9.32%）、有色金属（7.41%）、房地产（7.3%）。
• 下跌行业：金融服务（-1.05%）。
• 换手率：黑色金属、食品饮料和电子换手率涨幅较大，公用事业、建筑建材和商业贸易换手率跌幅较大。
• 历史估值：化工、餐饮旅游和有色金属估值涨幅更明显，金融服务、交通运输和医药生物估值跌幅较明显。

主题概念表现

• 涨幅较大：传感器（18.04%）、虚拟现实（13.16%）、智能穿戴（12.33%）。
• 跌幅较大：赛马（-5.97%）、北部湾自贸区（-3.25%）、新能源汽车（-1.54%）。

限售股解禁

• 解禁市值：上周中小盘开始流通的市值共计186.2亿元。
• 本周解禁：本周共有20家公司解禁，预计解禁市值为341.99亿元，其中金安国纪（105.34亿元）、浙江美大（43.91亿元）和金正大（34.88亿元）解禁市值较大。

美股动态

• 市场概况：道琼斯工业指数上涨3.35%，标准普尔500指数上涨3.27%，纳斯达克指数上涨3.59%，霍特中概股指数上涨6.82%。
• 行业涨跌幅：办公电子设备（10.60%）、生物技术（8.53%）、汽车（6.05%）涨幅居前；海运（-14.79%）、建筑材料（-8.12%）、石油、天然气与消费用燃料（-3.84%）跌幅居前。
• 个股表现：生物制药行业表现突出，如RKDA（+56.03%）、SRPT（+34.14%）、PACB（+32.90%）。中概股中，ATAI（+23.88%）和TANH（+23.23%）涨幅较大。

全球科技动态

• 科技公司动态：Nokia以166亿美元收购Alcatel-Lucent；Facebook董事会大规模套现；微信支付全面开放境外支付；腾讯推出TOS手机系统；阿里启动两地创业基金。
• 行业趋势：硅谷创业公司估值增长放缓，但整体仍保持增长；特斯拉计划在德国建厂；新能源汽车基础设施建设加速。

投资建议

• 推荐：整体市场延续中级向上行情，建议积极关注新能源、环保、大数据等主题性机会与次新股板块。
• 评级说明：行业评级为“推荐”，公司评级为“买入”或“增持”等，具体依据相对大盘的涨跌幅。

风险提示

• 业绩风险：需警惕业绩地雷，市场存在不确定性。
• 政策风险：IPO重启可能对市场造成短期波动，需关注政策变化。

重大事项

• 曼恒数字：宣布获得亿元B轮投资，预计年底新三板挂牌。
• Pandora收购Rdio：以7500万美元收购竞争对手，提升竞争力。
• Ola融资：完成5亿美元F轮融资，用于业务扩张。
• 华谊兄弟投资英雄互娱：成为第二大股东，推动影视与电竞合作。
• 微信支付：全面开放境外支付，覆盖20多个国家和地区。

机构联系方式

• 上海地区销售经理：罗龙飞、盛英君、杨忱、冯诚、顾超、胡岩等。
• 北京地区销售经理：朱圣诞、肖霞、刘晓浏、何嘉等。
• 深圳地区销售经理：朱元彧、杨剑、王维宇等。
• 海外销售经理：刘易容、张珍岚、曾雅琪、赵新莉、龚学敏、申胜雄等。
• 私募及企业客户负责人：刘俊文。
• 港股机构销售团队：丁先树、郑梁燕、阳焓、王子良、孙博轶等。

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