20170613-申万宏源-建筑周报_质保金预留比例下调为企业减负_第二批国家级特色小镇上报_18页_827kb

建筑行业周报总结（2017年6月）

核心内容概览

2017年6月建筑行业整体表现良好，周涨幅为3.61%，跑赢上证综指、沪深300和创业板。行业整体基本面持续改善，尤其在“一带一路”、特色小镇和环保等领域，政策利好明显，投资价值凸显。

主要观点

1. 政策利好推动行业增长

   • 国务院常务会议决定将建筑领域工程质量保证金预留比例上限由5%降至3%，预计每年为建筑企业增加8000亿流动资金，对行业减负显著。
   • 第二批300个国家级特色小镇将在6月30日前完成申报，且第二批在体量和要求上远超第一批，利好园林行业。
   • “一带一路”建设作为长期战略，持续获得政策支持，国际工程总体为赚取外汇，市场担忧缺乏依据。

2. 行业趋势

   • 家装板块具备消费属性，受益于类标准化和消费升级，短期订单表现良好，业绩有望超预期。
   • “一带一路”板块目前超跌严重，但基本面和中长期成长性良好，建议在左侧布局。

关键信息

• 政策动态：

  • 2017年5月“一带一路”高峰论坛成果丰硕，丝路基金获千亿资金支持。
  • 张高丽主持讨论《长江经济带生态环境保护规划》，强调修复长江生态环境。
  • 雄安新区总体规划即将提交中央审议，将发展智慧制造、绿色制造等高端制造业。
  • 2017年5月全国CPI同比上涨1.5%，PPI同比上涨5.5%。

• 市场表现：

  • 建筑行业周涨幅3.61%，跑赢上证综指、沪深300和创业板。
  • 装饰装修、幕墙和水利工程子行业涨幅居前，宝鹰股份、广田集团和洪涛股份表现优异。
  • 年涨幅最大的子行业包括其他、园林和路桥，北新路桥涨幅高达85.6%。

• 公司动态：

  • 葛洲坝签署尼泊尔水电站项目谅解备忘录，发展环保业务。
  • 中工国际海外布局广泛，商务能力强，订单增长显著。
  • 苏交科通过增发和收购美国环保检测龙头TA，发展环保检测和治理业务。
  • 家装板块中，金螳螂和东易日盛表现突出，订单充足，业绩增长确定性强。

核心推荐标的

建筑装饰行业市场表现

• 周涨幅：建筑行业周涨幅3.61%，跑赢上证综指、沪深300和创业板。
• 子行业表现：装饰装修（11.4%）、幕墙（7.1%）、水利工程（6.8%）涨幅居前。
• 个股表现：宝鹰股份、广田集团、洪涛股份涨幅显著，东华科技、东南网架、精工钢构涨幅靠后。

大宗及二级市场交易情况

• 大宗交易：包括隧道股份、中国中冶、葛洲坝等公司的交易，成交价普遍高于当日收盘价。
• 重要股东交易：文科园林、美尚生态等公司的重要股东进行减持或增持操作，影响市场情绪。

行业及公司近况

• 行业变化：

  • 习近平出席上合组织峰会，强调“一带一路”建设。
  • 张高丽主持《长江经济带生态环境保护规划》讨论，推动生态环保发展。
  • 世界交通运输大会倡议成立“一带一路”交通联盟。
  • 雄安新区发展高端制造业，完善基础设施建设。
  • 房地产行业出现房贷利率飙升和部分银行停止房贷。

• 重点公司动态：

  • 岭南园林通过员工持股计划，推动PPP项目发展。
  • 中衡设计通过股票期权激励计划，提升员工积极性。
  • 东方园林获得超短期融资券注册，增强融资能力。
  • 铁汉生态中标PPP项目，投资金额16.38亿元。
  • 棕榈股份与梅州市平远县签署合作协议，项目总投资约80亿元。
  • 中国电建中标贵州省凯里环城高速公路北段PPP项目，投资额110.13亿元。

大事提醒及宏观日历

• 下周重要事件：
  • 多家上市公司将召开股东大会，包括美尚生态、成都路桥、中国交建等。
  • 有分红派息、股权登记等事项，关注市场反应。
• 宏观数据发布：
  • 涉及CPI、PPI、工业增加值、固定资产投资等数据，反映经济运行情况。

重点公司盈利预测与估值水平

总结

综上所述，2017年6月建筑行业整体表现积极，受益于政策利好和市场需求增长。重点推荐葛洲坝、中工国际、苏交科等公司，其在“一带一路”、环保和PPP项目等方面具有明显优势。家装板块和生态园林行业也值得关注，特别是金螳螂和东易日盛，其在订单和业绩方面表现突出。未来市场和政策将继续为行业带来增长机会，建议投资者关注相关标的并进行左侧布局。