20251202-国元证券-人形机器人产业周报_国家发改委提示防范重复度高的产品_扎堆_上市_优必选再获1.43亿订单_8页_588kb

人形机器人行业周报总结（2025年12月2日）

• 行情回顾：本周人形机器人概念指数上涨4.78%，跑赢沪深300指数3.14个百分点；年初至今累计上涨65.38%，领先沪深300约46.90个百分点。个股表现分化，力星股份周涨幅达32.54%，华达科技周跌幅-11.88%。

• 政策动态：国家发改委提示，当前具身智能产业（以人形机器人代表）增速超50%，到2030年有望达千亿元规模，需防范产品“扎堆”上市和研发风险；湖北省人形机器人产业投资基金增资至52.5亿，支持行业发展。

• 技术迭代：小米创始人雷军表示AI将深刻变革传统产业，预计未来5年人形机器人将大规模上岗，提升效率。优必选获1.43亿元新订单，总订单超13亿元；乐聚机器人数据集纳入开源社区，促进技术开源合作。

• 投融资活动：北京人形机器人企业松延动力在10月和11月完成两轮融资，总额近5亿元，用于技术创新和生态合作。11月企业公告显示立讯精密计划出货3000台人形机器人，推动“制造2.0”产线；奥比中光适配主流厂商产品，福莱新材电子皮肤实现批量供货。

• 周观点：报告认为行业未来将聚焦头部企业，建议关注特斯拉、宇树、智元等核心产业链公司，应警惕发展惰性和竞争加剧风险。

• 风险提示：包括人形机器人发展不达预期、政策变动、产业链竞争加剧行、零部件成本下降缓慢及应用场景拓展不足等多项风险，出现时可能影响投资回报。