20160516-信达证券-晨越建管-832859.OC-全力打造建设生产要素的整合者_22页_1mb

晨越建管深度报告总结

公司概况

成都晨越建设项目管理股份有限公司成立于2004年8月，专注于工程管理服务行业，涵盖工程监理、项目管理、造价咨询、工程咨询、招标代理五大子行业，形成了完整的高质量技术服务链。公司致力于为工程项目提供全过程、全甲级、一站式、综合性工程技术服务，经过11年发展，已成为行业领军企业，并于2015年7月20日挂牌新三板，成为“中国工程管理第一股”（股票代码：832859）。

行业发展趋势

1. 新型城镇化推动行业发展

   • 我国城市化率在2015年末达到56.1%，进入发展后期，为建筑市场及工程管理服务行业带来增长动力。
   • 固定资产投资规模持续增长，建筑业产值年均增长率达19.06%，工程管理服务行业具备广阔前景。

2. 政策支持行业发展

   • 国家出台多项政策鼓励工程管理服务行业，将其视为现代服务业的重要组成部分。
   • 政府推动绿色建筑、节能化、智能化发展，工程管理服务在其中发挥关键作用。

3. 行业集中度提升

   • 随着市场规范和行业整合，工程管理服务行业集中度有望提升。
   • 国外发达国家工程咨询费占比普遍在6%-14%，而我国仅占1%-2%，发展空间巨大。

4. 区域经济规划推动行业需求

   • 国家对西部重点经济区（如成渝、广西北部湾）及“一带一路”战略的推进，将带动基础设施投资，为工程管理服务行业带来新机遇。

公司核心竞争力

1. 全业务链整合

   • 公司整合项目策划、投融资、项目管理、工程咨询、设计管理、BIM服务、招标代理、造价咨询、工程监理、资产运营等全流程业务，形成高效平台，提升工程管理效率。

2. 创建精品工程，树立品牌形象

   • 公司在多个重点项目中积累了丰富经验，如天府新区兴隆湖项目、四川大剧院、成都地铁等，建立了“高、大、难、尖、新首选晨越”的市场口碑。
   • 获得多项国家级荣誉，包括全国先进工程监理企业、全国工程造价咨询行业AAA级示范单位等。

3. 技术优势显著

   • 公司自主研发CIMS（建设项目信息化综合管理系统），构建“云平台+移动互联网+工程管理”业务管控平台。
   • 是中国西部第一家专业从事BIM咨询服务的公司，拥有四川省BIM科研应用基地，打造了基于BIM+PM的一体化协同管控平台，提升行业技术水平。

4. O2O平台拓展业务

   • 推出“建筑蚂蚁网”作为“互联网+建筑”的O2O平台，整合1万余家优质供应商资源，实现线上比选与线下管控结合，提升透明度与效率。

5. 市场拓展积极

   • 公司在国内外市场、房地产代建市场及专业市场（如核电、轨道交通、环保、军工等）积极布局，扩大市场份额和品牌影响力。

风险提示

1. 建筑业产值增速减缓
2. 全社会固定资产投资增速减缓
3. 国内外市场拓展进度低于预期
4. 专业市场拓展进度低于预期

特别提示

本报告由信达证券股份有限公司研究开发中心发布，信达证券是晨越建管的做市商，可能存在利益冲突，投资者应审慎评估相关风险，自行承担投资后果。

研究团队

• 关键鑫：经济学硕士，证券分析师，从事中小企业研究。
• 单丹：分析师，具有6年行业经验，曾任职于天相投资顾问和齐鲁证券研究所。
• 胡申：经济硕士，从事农林牧渔及中小企业研究。
• 王光兵：研究助理，北京大学凝聚态物理硕士，专注于中小企业研究。

机构销售联系人

投资建议评级说明

本报告为签约客户专属研究产品，不面向公众发布。投资者应独立评估报告内容，并考虑自身投资目标与需求，谨慎决策。