PitchBook-企业SaaS并购现状（英）-2024-13页_194kb

企业SaaS并购市场分析总结

来源：PitchBook
截至2024年3月31日

主要发现

1. 市场稳定回升
   企业SaaS领域的并购交易已出现回升趋势，近几个季度的交易数量开始显现增长迹象，但交易总额受估值调整和信息披露限制影响，增长仍不明显。

2. 并购结构变化
   私募股权收购以及杠杆收购（LBO）交易数量增长显著，目前已超过企业间的直接并购（corporate M&A），成为近期交易数量回升的主要驱动力。尽管企业并购交易数量有所反弹，但仍低于疫情前水平，约为疫情前的80%。

3. 参与者和规模分布
   自2018年以来，风险资本支持（VC-backed）的公司并购交易占多数，共计1,342宗，占总交易量的37.5%。这类交易多为小型并购，平均每宗交易金额仅为1.405亿美元。相比之下，私募股权支持以及上市公司并购的总价值更为庞大，前者的累计交易总额达到3602亿美元，平均每宗约5.533亿美元；后者的累计交易总额约为3568亿美元，平均每宗接近9.803亿美元。

4. 细分市场分布
   在过去五年中，ERP（企业资源规划）和CRM（客户关系管理）细分市场的并购交易在总数和总金额上均占较大比重。其中，ERP相关的交易总额占总交易金额的39.6%（4152亿美元），交易宗数占38.6%（1382宗）；CRM相关的交易总额为26.3%（2733亿美元），交易宗数占26.8%（959宗）。

另一个关键点是，在2024年第一季度，由私募股权支持和上市公司主导的并购交易总数为59例，略高于2021年第一季度的53例和2020年第四季度的56例。然而，企业间直接并购的交易数量降至疫情前水平的约20%，反映出这类交易仍处于恢复阶段。

总体而言，企业SaaS并购市场呈现出结构性变化，大额交易常由私募基金推动，而频繁的小额交易则仍以科技初创企业和成长期企业为主。ERP和CRM软件市场在总并购活动中占据核心地位。

地理区域：全球范围，涵盖多种资本支持类型的交易。