20260605-中国银河-基康技术-920879.BJ-点评报告_拟定增募资9808万元_强化公司竞争优势_4页_459kb

基康技术拟增发募资强化竞争优势总结

核心内容

基康技术（股票代码：920879.BJ）近期公告拟通过简易程序向特定对象发行股票，募集不超过9,808万元资金，用于智能感知技术研发中心建设项目和总部运营管理中心升级项目。该举措旨在提升公司的技术研发能力与运营效率，进一步巩固其在智能监测终端及物联网解决方案领域的竞争优势。

主要观点

1. 智能感知技术研发中心建设

• 资金用途：拟投入7,143万元用于智能感知技术研发中心建设，涵盖光纤传感系统、雷达变形监测系统、数字孪生物联网平台、智能视觉感知系统等四大核心课题。
• 战略意义：研发中心建设将完善公司研发体系，推动主营业务高质量发展，强化公司在智能感知领域的差异化竞争优势。
• 市场匹配：所选技术方向与公司现有业务高度协同，契合国家在水利、能源、交通等领域的重大战略需求。

2. 下游需求持续释放

• 行业背景：基础设施是国家发展的基石，公司产品在安全监测领域具有重要地位，尤其在水利、能源、交通等关键行业。
• 政策支持：《国家水网建设规划纲要》《抽水蓄能中长期发展规划》《公路桥梁隧道结构监测实施方案》等政策推动相关领域智能化升级，带来长期市场需求。
• 存量改造：部分基础设施进入运维改造周期，智能化监测需求持续释放，为公司提供稳定的市场机遇。

3. 公司业绩表现

• 2025年业绩：公司全年实现营业收入4.08亿元，同比增长14.32%；归母净利润8,261.17万元，同比增长7.26%；加权ROE为13.44%，每股收益（扣非）为0.49元。
• 2026年一季度：受季节性因素影响，营业收入和净利润同比略有下滑。
• 订单充足：2025年签订近20个新建抽水蓄能电站供货合同，新签合同金额创新高，为公司未来业绩提供支撑。

4. 投资建议

• 未来业绩预测：预计2026-2028年公司营收分别为4.63/5.22/5.90亿元，归母净利润分别为0.99/1.16/1.33亿元，EPS分别为0.59/0.69/0.80元/股。
• 估值水平：对应PE分别为33/28/24倍，公司基本面稳健，成长性良好，维持“推荐”评级。

关键信息

• 募集资金用途：研发中心建设（7,143万元）和总部运营管理中心升级（2,665万元）。
• 市场前景：智能感知设备在水利、能源、交通等领域具有广泛应用，政策支持和存量改造推动需求增长。
• 财务预测：
  • 营收：2026E为4.63亿元，2028E预计达5.90亿元。
  • 归母净利润：2026E为0.99亿元，2028E预计达1.33亿元。
  • EPS：2026E为0.59元，2028E为0.80元。
  • PE：2026E为32.82倍，2028E预计降至24.33倍。
• 风险提示：
  • 下游需求不及预期；
  • 市场竞争加剧；
  • 新产品研发进度不及预期。

附录：主要财务指标预测

附录：财务比率预测

附录：分析师信息

• 范想想：北交所分析师，日本法政大学工学硕士，哈尔滨工业大学工学学士，2018年加入银河证券研究院。
• 张智浩：北交所分析师，哥伦比亚大学理学硕士，2024年加入中国银河证券研究院，从事北交所研究。

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附录：评级标准

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