20241108-建信期货-有色金属周报_33页_4mb

有色金属行业周报（2024年11月8日）

总结

本周有色金属市场受宏观事件影响显著，其中美国大选结果特朗普再度当选对市场情绪产生较大波动。美联储如期降息25个基点，但市场对通胀和政策调整的担忧持续存在。有色金属价格在特朗普政策预期、财政刺激力度以及地缘政治因素的影响下震荡运行。

铜

行情回顾：沪铜震荡偏强，受美国大选影响一度大幅下跌，但随后因政策刺激预期回升。LME和COMEX铜价跌幅超4%，人民币贬值支撑国内铜价。
基本面：供应端，10月精铜产量环比下降，预计11月继续下滑，全球增速放缓。需求端，铜价下跌带动原材料采购，废铜杆、精铜杆及电线电缆开工率回升，社库去库加速。
操作建议：短期逢低做多，避险情绪压榨下空间有限。

碳酸锂

行情回顾：碳酸锂期货震荡收十字星，现货市场挺价明显。需求端，新能源汽车旺季支撑消费预期，储能领域亦有所好转。
基本面：供应端锂矿价格上涨，盐厂亏损扩大。需求端磷酸铁锂需求增量明显，电芯价格稳中有降。
操作建议：短期震荡为主，关注库存去库节奏，上下行空间均难打开。

铝

行情回顾：沪铝大幅上涨，突破前期高点，社库去化加速，政策预期提振市场信心。
基本面：供应端氧化铝价格持续上行，电解铝成本抬升。需求端消费韧性支撑，但环保政策对下游开工形成压力。
操作建议：宏观点燃多头情绪，建议低多参与，警惕财政刺激不及预期带来扰动。

镍

行情回顾：沪镍低位反弹，政策扰动因菲律宾、印尼矿端消息增强。供需双弱背景下库存累库压力仍存。
基本面：原生镍需求增长，但不锈钢消费平平。硫酸镍价格持续倒挂，利润空间受挤压。
操作建议：短期震荡为主，关注印尼镍矿供应恢复节奏。

锌

行情回顾：沪锌高位震荡，进口窗口临近打开，炼厂原料加工费小幅反弹。
基本面：供应端锌精矿加工费上行，需求端镀锌开工承压，国内社库小幅下降。
操作建议：短期关注进口补充预期，操作上区间震荡思路，谨慎追涨。

免责声明：本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供报告阅读者参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。