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金工周报总结：市场情绪转向谨慎（20260627）

核心内容概述

本周（2026.06.22-2026.06.26），A股市场整体呈现震荡回落态势，仅建材、电子、非银行金融、基础化工四个行业实现周度上涨，科技板块则宽幅震荡。市场情绪趋于谨慎，主要宽基指数/ETF期权成交量PCR指标大多震荡上涨，部分标的PCR远高于100，显示出投资者对市场风险的担忧。从均线情绪指标来看，八均线指标值为4，表明沪深300指数仍处于情绪偏谨慎区间。同时，拥挤度指标再创新高，短期市场存在回调风险。

市场表现分析

宽基指数表现

• 上证综指：下跌1.55%
• 上证50：下跌0.74%
• 沪深300：下跌1.48%
• 中证500：上涨0.35%
• 中证1000：下跌1.93%
• 创业板指：下跌1.37%
• 北证50：上涨0.14%

估值分位数分析

• 上证指数、沪深300、中证500：处于估值分位数“危险”等级
• 上证50、中证1000、创业板指：处于估值分位数“适中”等级
• 食品饮料、非银行金融、交通运输：处于估值分位数“安全”等级

波动率分析

• 横截面波动率：沪深300、中证500、中证1000指数成分股环比上升，短期Alpha环境有所改善
• 时间序列波动率：同样环比上升，短期Alpha环境好转

资金面跟踪

机构调研

本周受到机构关注程度最高的前五大个股依次为：

1. 奥普特（80家）
2. 广生堂（53家）
3. 安迪苏（47家）
4. 胜宏科技（44家）
5. 盛弘股份（43家）

港股通资金流向

• 南向资金净流入：89.24亿港元
• 沪市港股通净流入：209.33亿港元
• 深市港股通净流出：120.10亿港元

ETF资金流向

• 股票型ETF：本周收益中位数为-1.53%，资金净流出673.46亿元
• 跨境ETF：本周收益中位数为-2.94%，资金净流入15.17亿元
• 港股ETF：本周收益中位数为-4.92%，资金净流出121.13亿元
• 商品型ETF：本周收益中位数为-5.59%，资金净流出77.88亿元

关键信息总结

• 市场情绪：整体转向谨慎，期权PCR指标上升，拥挤度指标创新高
• 行业表现：仅有四个行业上涨，科技板块震荡
• 估值分位数：部分指数处于“危险”等级，部分处于“适中”或“安全”等级
• 波动率变化：横截面和时间序列波动率均上升，短期Alpha环境有所改善
• 资金流向：股票型ETF资金净流出，港股ETF和商品型ETF资金流出压力较大

风险提示

• 报告结果基于历史数据，可能存在不被重复验证的风险
• 市场情绪谨慎，短期回调风险上升
• 估值分位数显示部分指数处于较高水平，需警惕市场调整