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金工周报总结：交易情绪仍显谨慎（20260711）

核心内容概览

本周（2026年7月6日-7月10日），A股市场整体呈现震荡回落态势，主要宽基指数表现分化。行业方面，银行、传媒、计算机行业表现较好，而建材、基础化工、电力设备及新能源行业则领跌。整体市场情绪偏谨慎，科创板衍生品交易情绪未明显改善。

主要观点

1. 市场表现

• 宽基指数：上证综指下跌1.17%，上证50上涨0.83%，沪深300下跌1.27%，中证500下跌2.76%，中证1000下跌4.90%，创业板指下跌4.41%，北证50下跌6.11%。
• 估值分位数：
  • 上证50、中证1000、创业板指处于“适中”等级。
  • 上证指数、沪深300、中证500处于“危险”等级。
  • 有色金属、食品饮料、非银行金融、交通运输处于“安全”等级。

2. 持仓与波动率

• 衍生品情绪：科创50ETF、科创板50ETF期权持仓量、成交量PCR较上周均有所上涨，显示交易情绪仍显谨慎。
• 横截面波动率：沪深300、中证500、中证1000指数成分股横截面波动率环比下降，表明短期Alpha环境恶化。
• 时间序列波动率：
  • 沪深300指数成分股时间序列波动率环比上升，短期Alpha环境好转。
  • 中证500、中证1000指数成分股时间序列波动率环比下降，短期Alpha环境恶化。

3. 持仓拥挤度

• 截至本周五，拥挤度指标达到 53.35%，创今年新高，提示短线回调风险。

资金面跟踪

1. 机构调研

• 本周受到机构关注程度最高的前5大个股为：
  1. 长电科技（151家）
  2. 华盛昌（127家）
  3. 联动科技（124家）
  4. 海泰新光（98家）
  5. 信捷电气（83家）

2. 港股通资金流向

• 本周港股通净流入 390.55亿港元，其中：
  • 沪市港股通净流入 213.08亿港元
  • 深市港股通净流入 177.48亿港元

3. ETF资金流动

• 股票型ETF：本周收益中位数为 -1.28%，资金净流入 874.39亿元。
• 跨境ETF：收益中位数为 1.21%，资金净流入 10.01亿元。
• 港股ETF：收益中位数为 1.49%，资金净流出 80.60亿元。
• 商品型ETF：收益中位数为 -1.40%，资金净流出 2.78亿元。

风险提示

• 报告结果基于历史数据，可能存在无法重复验证的风险。

其他信息

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