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全球商品研究·农产品豆粕日度报告总结（2024年3月13日）

现货价格显示，美豆CNF价为522美元/吨，巴西豆CNF价为475美元/吨，阿根廷豆CNF价为48503元/吨，张家港豆粕成交价为3340元/吨，大连豆粕成交价为3550元/吨，均出现不同程度下跌。美豆市场因空头回补延续反弹，价格上涨至1190美分/蒲式耳，USDA 3月报告影响有限，预计反弹可能触及1200美分/蒲式耳水平。

豆粕市场延续反弹行情，高位震荡。前期利空信息未落地，市场转向现实交易，外盘大豆反弹预计持续；阿根廷豆种植条件良好，可能对升贴水施压，但豆粕供应趋松趋势未变。近期因素包括到港量低和巴西升贴水上升导致豆粕偏强运行；油厂压榨基本正常，港口大豆库存上升，潜在供应增加，但下游和油厂库存偏低，短期供需矛盾较小。

短期预测：豆粕预计维持反弹波动，操作上建议逢高试空，但需关注价格博弈。主要风险因素包括巴西南部及阿根廷天气、巴西港口运力，以及国内通关政策变动。

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