北交所科技新产业跟踪第十六期：工业智能和人形机器浪潮下轴承核心凸显，北交所及后备军聚集轴承特色标的-240428-开源证券-17页_1mb

北交所研究团队：工业智能与人形机器人趋势下的轴承机遇及市场动态

核心内容概述

本报告聚焦于2024年4月28日发布的北交所与新三板相关研究报告，主要分析了工业智能和人形机器人趋势下轴承相关制造企业的投资机遇、本周科技新产业的市场表现、产业市盈率的分化情况以及相关企业的最新公告。

主要观点

1. 轴承在工业智能与人形机器人中的重要性

• 轴承是机械设备的关键部件，被誉为“机械的关节”，对运行性能和精度有重要影响。
• 在工业机器人中，轴承主要应用于关节部位、旋转部位、机械加工中心、机械手等，单台价值量在1095-2760元之间。
• 在人形机器人中，轴承主要应用于线性执行关节、旋转执行关节和灵巧手关节，单台价值量在5432-10780元之间。
• 人形机器人高端轴承国产化率低于20%，存在较大的国产替代空间。

2. 北交所及新三板轴承相关制造企业

• 北交所共有4家轴承相关制造企业：苏轴股份（滚针轴承、圆柱滚子轴承）、泰德股份（汽车发动机轮系专用轴承）、明阳科技（自润滑轴承DU）、丰光精密（伺服电机主轴、汽车安全带装置转轴）。
• 新三板共有12家轴承相关制造企业，如酉立智能（光伏支架轴承组件BHA）、万达轴承（叉车轴承）、易通股份（轴承环件）等。
• 总计16家轴承相关制造企业，涵盖多个细分领域，如风电、汽车、光伏、叉车等。

3. 本周市场表现

• 北交所科技新产业140家企业股价整体回升，区间涨跌幅中值为1.98%，其中96家公司上涨。
• 市盈率整体回升，中值由20.3X增长至21.7X，总市值由1667.25亿元升至1710.82亿元。
• 前五大涨幅公司为海达尔（+33.89%）、华信永道（+28.87%）、艾融软件（+20.90%）、则成电子（+18.02%）、创远信科（+13.53%）。

4. 产业市盈率分化严重

• 智能制造产业市盈率TTM中值由21.0X降至20.3X，微降3.47%。
• 信息技术产业市盈率TTM中值由20.7X升至23.3X，增长12.39%。
• 电子产业市盈率TTM中值由23.1X稳至23.1X。
• 汽车产业市盈率TTM中值由17.2X升至17.3X。

关键信息

轴承分类与应用

• 轴承基本结构包括内圈、外圈、滚动体、保持架、密封件、油脂等。
• 按下游应用领域分为风电轴承、工程机械轴承、汽车轴承、叉车轴承、冶金轴承、机床轴承等。
• 工业机器人轴承包括等截面薄壁轴承、交叉滚子轴承、谐波减速器轴承、直线轴承、关节轴承等。

人形机器人产业链

• 人形机器人产业链上游为零部件供应，核心零部件包括谐波减速器、无框力矩电机、空心杯电机、行星滚柱丝杠、编码器、传感器、轴承等。
• 全球人形机器人发展集中在日本和欧美，尤其是美国，特斯拉Optimus被誉为最具市场发展潜力的人形机器人。

企业公告

• 云创数据：拟在新疆克拉玛依设立全资子公司，以提升在人工智能、大数据领域中的平台化业务能力。
• 克莱特：拟在香港和广东设立子公司，拓展南方市场及国际化业务。
• 广脉科技：与浙江移动信息系统集成有限公司签订重要合同，合同金额共计人民币17,795.50万元。

风险提示

• 宏观经济环境变动风险：可能影响整体市场需求。
• 原材料价格波动风险：可能导致成本上升。
• 市场竞争风险：行业内竞争加剧可能影响企业盈利能力。

总结

本报告指出，随着工业智能和人形机器人产业的发展，轴承相关制造企业将迎来重要机遇。北交所及新三板中，共有16家轴承相关制造企业，涵盖多个细分领域。本周北交所科技新产业整体有所回升，其中信息技术产业表现尤为突出，市盈率TTM中值升至23.3X。同时，部分企业通过设立子公司和签订重要合同，积极拓展市场和提升竞争力。然而，投资者需注意宏观经济、原材料价格及市场竞争等潜在风险。