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石药集团2025年中期业绩总结

• 公司概况: 石药集团是一家创新驱动的综合性制药企业，核心使命是“做好药，为中国，善报天下人”，业务涵盖研发、生产及销售，设有多个国际研发中心和一支规模达2000人的跨国研发团队。

• 收入表现:
  2025年上半年实现总收入132.73亿元人民币，较2024年同期下降18.5%。主要受集采政策影响，成药业务收入下滑，原料产品和功能食品业务分别增长11.9%和8.0%，但整体收入仍同比下降。

• 盈利能力:
  本公司股东应占溢利为25.48亿元人民币，同比下降15.6%。每股盈利（基本）为22.29分，同比下降12.6%。基本溢利（非HKFRS指标）为23.20亿元，同比下降27.9%。

• 业务回顾:

  • 成药业务收入下降24.4%，主要因旗下多款产品纳入集中采购，但授权费收入增长推动部分补偿。
  • 原料产品中，维生素C和抗生素贡献稳定；功能食品受咖啡因销量增加带动增长。
  • 研发投入稳定增长，2025年上半年研发费用达26.83亿元，占成药收入26.2%。

• 未来展望:
  公司正通过国际化布局提升盈利能力，已与多家跨国药企合作，推动AI药物研发平台商业化。尽管面临政策压力，管理层仍看好创新产品在疗效和商业化的潜力，目标成为全球化制药企业。

外购业务及财务数据:

• 2025年上半年其他收入4.19亿元，同比增长12.5%。
• 销售及分销费用较去年同期减少36.2%，主要因中标产品费用降低。
• 毛利率同比下降6.0个百分点至65.6%。

管理措施:

• 董事会宣布2025年中期股息每股14港仙，略低于2024年的16港仙。
• 2024年4月以来已累计回购6430万股股票，总额超3亿港元，以提升每股盈利。