2025-08-28-港交所-复旦张江_截至二零二五年六月三十日止六个月中期报告页_136页_828kb

2025年中期报告分析总结

业绩概述

截至2025年6月30日止六个月，公司营业收入约为人民币390,083千元，较去年同期下降4%。净利润为人民币5,622千元，同比下降约92%。毛利率下降，净利率从17%降至1%，反映出公司在收入下降和成本压力下的挑战。

主要财务数据

• 收入结构：主要产品销售收入占比高，艾拉®、里葆多®和复美达®贡献了大部分收入，但里葆多®因国家集采政策调整价格，导致收入同比下降16%。
• 研发投入：本报告期研发费用增长15.13%，达人民币177,976,257元，研发费用占收入比例有所提升，显示公司对创新驱动的战略坚持。
• 现金流：经营活动产生的现金流量净额为人民币62,212,859元，同比增长125%，主要由于销售增长和结构化存款收益的增加。

管理层讨论与分析

• 业务回顾：收入下降主要受研发费用增长和与上海辉正合作终止的影响。销售费用因市场推广增加，管理费用同比下降。
• 研发进展：公司持续推进光动力技术和ADC药物研发，如地采和冰納米技术改造项目，取得阶段性成果。
• 市场与风险：因应政策变化，公司调整了部分产品的销售策略和定价，俄罗斯也成为研发风险管理的一部分。

前景与战略

公司计划继续专注光动力技术领域，并推动ADC药物的产业化，期望通过创新药物研发和市场拓展来提升竞争力。

财务与风险状况

公司总资产略有下降，负债有所增加，但应收账款和存货管理有效。尽管面临汇率和价格压力，经营活动现金流改善。公司将保守管理流动性和投资。

治理与股东

公司遵守上市
[坐等方面，董事会监督得当，无重大错

通过以上策略和行动，公司旨在以创新驱动和市场调整来应对挑战，確保可持续发展和股东价值。