20251115-国金证券-基本面高频跟踪_债市温度计_7页_790kb

国金证券固收基本面监测本周总结

本周（11月9日至11月15日）国金证券固收基本面监测体系报告分析了高频指标更新。报告显示，共有49个高频指标更新，其中24个被评为“利好”，25个被评为“利空”。对绝对值指标计算当月同比，对百分比指标计算月均值，针对债市进行定性判断。

概览一（温度计）：

• 总体情况：利多与利空指标数量分别为24个和25个。
• 利多主要体现：耗煤、粗钢产量、商品房成交面积及土地成交量价、工业品需求、消费（轻纺成交、车市）、出行（国内）及旅游消费价格等方面。
• 利空主要体现：多数行业开工率、商品房成交价格、消费（集装箱吞吐量、快递、失业金搜索、票房）、出口、多数工业品价格及多数农产品价格等方面。

概览二（同步指标）：

• 总体情况：10个利率同步指标中，7个为“利好”，占比70%，3个为“利空”；较上周变化包括票据融资发出“利好”信号，美元指数发出“利空”信号。
• 具体指标总结：
  • 企业中长贷余额增速7.7%低于前值7.8%，属性“利好”。
  • 建材综合指数112.27低于前值112.31，属性“利好”。
  • BCI企业招工前瞻指数54.9%高于前值50.5%，属性“利空”。
  • 失业金领取条件互联网搜索指数同比（6MMA）4.5%低于前值32.8%，属性“利空”。
  • PMI新出口订单趋势值-0.28%低于前值-0.26%，属性“利好”。
  • PMI供需平衡度趋势值0.17%低于前值0.18%，属性“利好”。
  • 耐用消费品价格0.928低于前值0.931，属性“利好”。
  • 票据融资15.7万亿元高于前值15.2万亿元，属性“利好”。
  • 美元指数99.4低于前值99.9，属性“利空”。
  • 铜金比12.3低于前值12.5，属性“利好”。

报告的风险提示包括统计口径误差等，可能影响数据准确性。