20210920-太平洋-通信设备Ⅲ行业周报_双千兆网赋能千行百业_看好通信行业投资机会_16页_1mb

报告摘要

通信行业投资总结

核心内容

千兆光网与5G协同推动数字化转型
“双千兆”网络（5G与千兆光网）具备千兆接入、大带宽、低时延、先进可靠等特征，能够提升运营商网络服务质量，为千行百业提供创新平台。目前处于建设“爬坡期”，运营商和设备商正通过技术与标准创新降低CAPEX和OPEX。中国电信和中国移动分别推进10GPON和XGPON网络升级，用户侧大量部署千兆家庭网关，利好光通信企业，建议关注光迅科技、腾景科技等。
国科量子助力数字时代信息安全
国科量子通过量子密钥分发专利技术，实现系统两端的高精度时间同步，为量子通信技术在政务、金融、能源等领域的规模化应用提供支持。随着国内对信息安全重视，量子通信将迎来发展机遇，建议关注国盾量子、中兴通讯。
中国电信光缆集采推动行业复苏
中国电信2021-2022年引入光缆采购总规模达210万芯公里，涵盖蝶形、圆形、隐形光缆等。行业自2018年下半年进入调整期，光缆价格持续下行，但预计即将触底。建议关注长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信等。
行业要闻与技术动态
- 特斯拉计划借助星链卫星网络实现自动驾驶，但面临信号覆盖和速度挑战。
- 英飞凌CEO预计芯片价格将大幅上涨，其新工厂将提升汽车、数据中心及可再生能源领域芯片供应。
- 我国5G终端连接数全球占比超80%，5G基站覆盖广泛，推动数字经济快速发展。
- 联发科8月营收同比增长30.9%，5G芯片持续放量。
推荐组合
- 本周推荐：中兴通讯（5G建设龙头）、紫光国微（国产替代加速）、拓邦股份（智能控制器）、广和通（物联网模组）、华测导航（北斗解决方案）、梦网科技（5G消息平台）。
- 长期推荐：5G主设备及基建（中兴通讯、中国铁塔）、光模块（天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技、腾景科技）、IDC（光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据）、物联网（移远通信、广和通、汉威科技、移为通信）、5G消息（梦网科技、中嘉博创、吴通控股）、工业互联网（东方国信）。

主要观点

行业前景：随着“双千兆”网络建设推进、5G普及及信息安全需求增长，通信行业整体保持积极发展趋势，尤其是光通信、量子通信和5G相关企业。
投资机会：建议关注受益于5G建设、光通信产业链、物联网模组、数据中心及IDC业务增长的公司。
市场风险：需警惕市场系统性下跌及重点推荐公司事项推进的不确定性。

关键信息

“双千兆”网络：5G和千兆光网协同，推动社会数字化转型，提升网络性能。
光缆集采：中国电信采购210万芯公里引入光缆，行业价格有望触底。
量子通信：国科量子通过专利技术推动量子通信应用，提升信息安全水平。
5G发展数据：截至8月，我国5G终端连接数近4.2亿，全球占比超80%。
行业动态：联发科营收增长，特斯拉探索星链助力自动驾驶，英飞凌扩大产能。

行业行情

上周大盘下跌2.41%，通信行业整体下跌3.19%，但光纤光缆表现相对最优，仅下跌0.16%。
涨幅前10名包括万马科技（27.63%）、万隆光电（12.72%）、汇源通信（10.04%）等。
跌幅后10名包括广和通（-9.85%）、新易盛（-13.85%）等。

风险提示

市场超预期下跌带来的系统性风险。
重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

图表信息

图表1：通信板块整体下跌，光纤光缆表现最优。
图表2：上周通信行业涨跌幅榜。
图表3：未来三个月大小非解禁一览。
图表4：本周大宗交易一览。

投资评级说明

行业评级：看好（未来6个月行业回报高于市场5%以上）、中性（介于-5%与5%之间）、看淡（低于市场5%以下）。
公司评级：买入（个股相对大盘涨幅15%以上）、增持（介于5%与15%之间）、持有（介于-5%与5%之间）、减持（介于-5%与-15%之间）。

公司推荐

公司名称	评级	2021/9/17股价	EPS 2020	EPS 2021E	PE 2020E	PE 2021E
中兴通讯	买入	34.00	0.92	1.46	36.88	23.20
紫光国微	买入	200.60	1.33	2.71	148.2	72.78
中际旭创	买入	34.70	1.23	1.45	27.90	23.64
拓邦股份	买入	12.84	0.51	0.60	25.94	21.94
广和通	买入	41.65	1.17	1.22	36.29	34.76
华测导航	买入	41.91	0.58	0.80	68.82	50.49
梦网科技	买入	17.50	0.12	0.36	147.7	49.62

公司公告

生益科技：广东省广新控股集团持股比例增加，东莞国弘投资持股比例减少。
光环新网：部分限售股份上市流通。
*ST数知：控股股东及实际控制人股份被轮候冻结。
贝仕达克：收购苏州柯姆电器32.5%股权。
剑桥科技：控股股东及其一致行动人减持股份。
超讯通信：收到广东证监局警示函。
腾景科技：首次公开发行网下配售限售股上市流通。
中富通：为子公司提供担保。
特发信息：对外担保公告。
*ST华讯：子公司被移出失信被执行人名单。

大小非解禁

中际旭创：9月22日解禁471.28万股。
光环新网：9月22日解禁1,011.21万股。
腾景科技：9月27日解禁135.60万股。
移远通信：9月30日解禁625.00万股。
博创科技：10月8日解禁2,257.61万股，12月9日解禁1.08万股。
富信科技：10月8日解禁90.20万股。
世嘉科技：10月22日解禁505.16万股。
天孚通信：11月8日解禁44.28万股。
中贝通信：11月15日解禁15,211.48万股。
广和通：11月22日解禁145.48万股。
盛路通信：11月26日解禁450.00万股。
华正新材：11月30日解禁126.95万股。
拓邦股份：12月3日解禁9,210.53万股。

总结

本报告聚焦于通信行业的发展趋势与投资机会，重点分析“双千兆”网络、量子通信、光缆集采等关键领域。结合行业动态、公司公告及市场表现，提出了一系列投资建议，涵盖短期与长期推荐组合。同时，提醒投资者注意市场风险及公司事项推进的不确定性，建议关注光通信、5G、物联网、IDC等领域的龙头企业，把握行业发展趋势带来的投资机会。

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