20210520-太平洋-高端聚烯烃_PC_生物可降解材料_三类主要化工新材料行业格局及企业布局_47页_1mb

化工新材料行业格局及企业布局总结

核心内容

本报告分析了中国化工新材料行业三大重点领域：高端聚烯烃、工程塑料PC、生物可降解材料的产业链关联、市场格局及主要企业的布局。报告指出，随着《石油和化学工业“十四五”发展指南》的发布，化工新材料成为石化行业重点发展的方向。

主要观点

1. 高端聚烯烃：技术壁垒高，对外依存度大，是国内最具潜力的新材料领域。其主要包括茂金属聚乙烯（mPE）、茂金属聚丙烯（mPP）和聚烯烃弹性体（POE）等。
2. 工程塑料PC：需求增长迅速，国内产能持续扩张，进口依存度逐步下降。主要依赖于双酚A的生产，国内企业正通过技术升级和产能扩张提升竞争力。
3. 生物可降解材料：成长空间巨大，受禁塑令推动，市场潜力巨大。PBAT、PBS等是当前重点发展的材料，国内产能扩张迅速，预计2025年市场空间将达520亿元。

产业链关联

• 三类化工新材料均以煤、石油、天然气为原料，经过裂解等反应获得中间产物，再通过聚合或进一步反应制得最终产品。
• C2、C3、C4及以上是主要的中间产物分类，不同材料对应不同的生产工艺和应用场景。

市场格局与企业布局

高端聚烯烃

• mPE：全球产能约1500万吨，主要集中在海外。国内自给率低，2019年仅为20%，进口依存度高。
• mPP：全球主要生产商集中在少数企业，国内尚处于起步阶段，商业化生产尚无。
• POE：全球产能被四大公司垄断，国内完全依赖进口，技术封锁严重。
• EVA：全球产能约108万吨，国内2020年产能约97.2万吨，进口依存度仍达60%。
• EAA：全球产能约30万吨，国内几乎无生产，完全依赖进口。

工程塑料PC

• 全球PC产能已超500万吨，向亚洲转移。2020年全球PC需求约450万吨，预计2023年达550万吨。
• 国内PC产能约185万吨，占全球31%。2020年之后，多个项目在建，预计2023年国内产能将突破300万吨。
• 科思创、万华化学、鲁西化工等企业是国内PC生产的主要参与者。

生物可降解材料

• 全球生物降解塑料产量约211万吨，仅占全球塑料产量的0.33%。国内PBAT产能约23.6万吨，占全球约50%，处于领先地位。
• 2025年，预计国内生物可降解材料市场规模将达500亿元，成为重要增长点。

重点企业布局

投资建议

• 万华化学：在三个领域均有布局，具备较强的技术研发和产业化能力。
• 中国石化：在高端聚烯烃研发和工业化方面处于国内领先。
• 恒力石化：在生物可降解材料领域有布局。
• 荣盛石化：在高端聚烯烃和PC领域布局。
• 宝丰能源：在高端聚烯烃多个细分领域布局。
• 卫星石化：在EAA领域布局。

风险提示

1. 价格下跌风险：化工新材料价格波动可能影响企业盈利。
2. 原料价格波动风险：主要原料价格波动可能影响成本。
3. 研发进度风险：技术突破和产能投放可能不及预期。
4. 市场竞争风险：随着产能扩张，市场竞争可能加剧。

研究院声明

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