三类主要化工新材料行业格局及企业布局：高端聚烯烃、PC、生物可降解材料_47页_1mb

化工新材料行业格局及企业布局总结

核心内容

本报告分析了中国化工新材料行业三大领域——高端聚烯烃、工程塑料PC、生物可降解材料的产业链关联、市场格局以及主要企业的布局情况。随着《石油和化学工业“十四五”发展指南》的发布，石化行业被鼓励加快化工新材料发展，重点突破高端聚烯烃、工程塑料、生物可降解材料等关键领域。

主要观点

• 三大类化工新材料均以煤、石油、天然气等一次能源为源头，经过裂解等反应生成中间产物，再聚合形成最终产品。
• 高端聚烯烃技术壁垒高，国内自给率低，市场前景广阔。
• 工程塑料PC产能快速扩张，供需两旺，进口依存度逐步下降。
• 生物可降解材料成长空间巨大，政策推动下需求将显著增长。
• 重点推荐企业包括：万华化学、中国石化、恒力石化、荣盛石化、宝丰能源、卫星石化等。

产业链关联

高端聚烯烃：壁垒高，需求大

分类与应用

• 茂金属聚乙烯 (mPE)：包括mLDPE、mHDPE、mLLDPE等，主要用于薄膜制品、包装、管材等。
• 茂金属聚丙烯 (mPP)：用于纺丝、无纺布、注塑制品等，目前我国尚处于研发阶段。
• POE（聚烯烃弹性体）：主要用于汽车、医疗、包装等领域，全球产能被四大公司垄断。
• EVA（乙烯-醋酸乙烯共聚物）：用于发泡材料、光伏胶膜、电缆料等，国内进口依存度仍高。

国内现状

• mPE：2019年国内产量约12万吨，进口依存度高达80%。
• mPP：国内尚未实现商业化生产，进口依存度接近100%。
• POE：国内尚未工业化，完全依赖进口。
• EVA：2020年国内产能约97.2万吨，进口依存度约60%。

产能与趋势

• EVA：预计2023年国内产能将超200万吨，进口依存度下降。
• mPE：国内产能较小，需加快技术突破与工业化进程。

工程塑料PC：产能扩张，供需两旺

市场现状

• PC：2020年国内产能约185万吨，全球占比约31%。
• 需求：2020年表观消费量约220万吨，预计2023年达到约550万吨。
• 进口依存度：目前维持在60%左右，但随着国内产能扩张，预计将快速下降。

生产工艺

• 界面缩聚法：用于光气法PC，产品性能优异，但成本高。
• 熔融缩聚法：采用DMC等非光气原料，成本低，但产品性能稍逊。

企业布局

• 科思创、鲁西化工、万华化学等企业已实现PC工业化生产。
• 浙江石化、海南华盛等企业正在推进PC扩产项目，未来三年国内PC产能将突破300万吨。

生物可降解材料：成长空间巨大

行业背景

• 白色污染问题严峻，生物可降解材料成为环保解决方案。
• 2025年全球生物可降解塑料需求有望达500亿规模。

市场现状

• 全球生物降解塑料：2019年产能约211万吨，其中PBAT占比最大。
• 国内需求：2020年约6万吨，预计未来将快速上升。

主要产品

• PBAT：用于包装、农业等，是国内最具潜力的可降解材料。
• PBS：用于包装、医疗等领域，但市场占有率较低。
• PLA：生物基材料，性能优异，应用前景广阔。

企业布局

• 万华化学：布局PBAT、BDO，计划2022年建设60万吨PBAT产能。
• 新疆蓝山屯河：国内最大PBAT生产企业，产能约12.8万吨。
• 恒力石化：在生物可降解材料领域布局，推动技术转化。
• 康辉新材料：国内首个拥有自主知识产权的PBS/PBAT工艺技术，已建成3.3万吨产能。

企业布局及研发投入

投资建议

• 关注万华化学：在高端聚烯烃、PC、生物可降解材料均有布局。
• 关注中国石化：在高端聚烯烃研发和工业化领域处于国内领先地位。
• 关注恒力石化：在生物可降解材料领域布局。
• 关注荣盛石化：在高端聚烯烃及PC领域布局。
• 关注宝丰能源：在高端聚烯烃多个细分领域布局。
• 关注卫星石化：在EAA领域布局。

风险提示

1. 各类化工新材料价格下跌的风险。
2. 原料价格大幅波动的风险。
3. 研发进度及产能投放不及预期的风险。
4. 市场竞争加剧的风险。