20220220-银河期货-鸡蛋周报_饲料成本上涨_或将抬高价格区间_18页_1mb

报告摘要

本周鸡蛋市场整体呈现震荡下跌趋势，现货价格在主产区和主销区均有所下滑，但价格已接近春节后消费淡季的底部区间。尽管当前为传统消费淡季，但鸡蛋价格下行空间有限，3.5元/斤附近具有较强支撑。期货市场方面，鸡蛋主力合约价格区间震荡，4200元/斤附近支撑显著。

鸡蛋价格：现货价格震荡下跌，主产区价格3.67元/斤，主销区价格3.94元/斤，均较上周有所下降。但价格已处于历史低位，未来消费逐步回暖，价格或趋于稳定。
在产蛋鸡存栏：1月份全国在产蛋鸡存栏量为11.41亿只，环比减少0.8%，同比减少4.8%。根据补栏数据推算，未来几个月存栏量将逐步恢复，但5月存栏预计仍处于历史同期中等略偏低水平。
鸡苗销售：1月份鸡苗销量为3926万羽，环比减少3.4%，同比微增0.2%。当前为鸡苗传统补栏旺季，预计未来两三个月鸡苗销量将表现良好。
淘汰鸡情况：2月18日当周淘汰鸡出栏量为1410万只，环比增加31.7%。淘汰鸡平均日龄为497天，较前一周减少1天。淘鸡价格略有下跌，为8.96元/公斤。
饲料成本：玉米价格维持在2728元/吨，豆粕价格上涨至4300元/吨，涨幅20%。按粕三玉米七的比例计算，综合饲料成本为3200元/吨，较元旦前上涨200元，涨幅6.7%。
鸡蛋利润：本周鸡蛋单斤盈利为-0.01元/斤，较前一周减少0.08元/斤，养殖利润为3.82元/羽，较去年同期高7.72元/羽。虽然利润有所下降，但整体仍处于历史同期较高水平。
库存与销量：本周全国代表销区鸡蛋销量为7137吨，较前一周增加3502吨。生产与流通环节库存均下降，周度平均库存分别为1.58天和1.07天，均低于往年同期水平。

市场逻辑：当前市场以存栏量低和饲料成本上涨为主基调。预计未来几个月存栏将逐步恢复，但5月存栏仍偏低。消费端虽处于淡季，但5月合约对应消费旺季，叠加天气改善和疫情缓解，消费有望回暖，支撑价格。
操作建议：
1. 多单策略：5月合约是上半年的相对旺季，建议逢低建仓多单。
2. 套利策略：6-9价差未来大概率走低，建议继续持有反套策略。