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报告摘要

锰硅期货早报分析总结

报告基本信息

这份报告是2025年9月5日大越期货投资咨询部胡毓秀发布的锰硅2601合约早报。作者从业资格证号为F03105325，投资咨询证号为Z0021337，联系方式0575-85226759。报告基于证监许可[2012]1091号交易咨询业务资格，得出的结论仅供参考，不构成投资建议。市场存在风险，交易需谨慎。

主要分析内容

报告对锰硅2601合约进行了多方面分析：

基本面：短期硅锰市场受成本支撑，但供应持续增加，钢厂压价采购，导致现货价格承压下降，价差倒挂。预计市场将呈现偏弱震荡运行，需关注“金九”传统旺季对硅锰合金的实际带动作用。
基差：现货价格为5600元/吨，01合约基差为-130元/吨（现货贴水期货），指示市场偏空，倾向于下跌。
库存：全国63家独立硅锰企业库存达221,800吨，钢厂库存平均可用天数为15.49天，体现了中性偏供应压力的状态。
盘面：MA20均线向下，01合约期价收于MA20下方，显示短期趋势偏空。
主力持仓：主力合约净空头，空头仓位增加，反映市场看空情绪。
价格预期：预计本周锰硅价格震荡运行，SM2601合约价格区间预计为5700-5870元/吨。
此外，报告回顾了历史数据，包括锰硅供应产量、需求钢招、铁水盈利率、进出口及成本结构，显示长期供需矛盾可能影响市场波动。附件图表展示了区域产量差异、锰矿进口和价格变动，进一步强调基本面压力。