20260402-光大证券-每日策略丨三大指数均涨超1_地缘因素仍是短线热点关键_3页_524kb

每日策略总结

核心内容

4月1日，A股市场整体表现强劲，三大指数均实现超1%的涨幅。上证指数上涨1.46%，深证成指上涨1.70%，创业板指上涨1.96%。个股上涨数量达3215只，占比61.7%。市场成交额小幅放量至2.01亿元，但资金观望情绪仍存，限制了后续反弹空间。

主要观点

市场走势

• 市场整体高开高走，三大指数涨幅均超过1%。
• 个股表现积极，上涨数量占比达61.7%，市场情绪有所回暖。
• 成交额小幅上升，但未明显放量，显示部分资金仍保持观望态度。

热点轮动

• 上涨板块：医疗服务、游戏、酒店餐饮等板块表现活跃，多个细分领域个股涨停。
• 下跌板块：轨交装备、兵装重组、电力、煤炭、油气采掘、光伏等板块跌幅居前。
• 地缘因素成为短线热点变化的关键，市场在地缘风险升温时偏向避险板块，风险回落时则转向科技成长或消费板块。

AI算力与MaaS模式

• 智谱发布首份业绩报告，MaaS API平台年度经常性收入达17亿元，同比增长60倍，毛利率提升近5倍至18.9%。
• API调用定价提升83%的情况下，调用量仍增长400%，显示下游客户对高质量大模型服务的需求强劲。
• MaaS模式商业化取得突破，头部厂商具备更强的定价权，AI算力和大模型服务相关板块关注度有望提升。

货币政策与市场影响

• 中国人民银行召开2026年第一季度例会，延续“适度宽松”的货币政策基调，强化逆周期与跨周期调节。
• 强调“做强国内大循环”和“规范信贷市场经营行为”，引导资金流向制造业、科技创新、绿色发展等关键领域。
• 政策协同效应成为重点，推动货币政策与财政、产业政策形成合力，助力经济稳增长。

关键信息

市场数据

• 上证指数：3948.55，+1.46%
• 深证成指：13706.52，+1.70%
• 创业板指：3247.52，+1.96%
• 沪深两市成交额：2.01亿元，较前一交易日增加200亿元

AI MaaS业务亮点

• 智谱MaaS API平台年度经常性收入17亿元，同比增长60倍。
• 毛利率提升至18.9%，较之前增长近5倍。
• API调用定价提升83%，但调用量增长400%，反映市场需求强劲。

A股受益板块

• AI相关板块：科大讯飞、金山办公、三六零、同花顺等。
• 利率敏感板块：招商银行、兴业银行、万科A、三一重工等。

后市展望

• 地缘因素虽有所缓解，但变数仍在，市场短期内仍将震荡。
• MaaS模式商业化加速，AI算力、大模型服务等板块将受益。
• 适度宽松的货币政策有助于稳定市场信心，利好金融、地产及实体经济相关板块。

总结

整体来看，4月1日A股市场在地缘风险预期缓解的背景下迎来反弹，但成交未明显放量，资金仍偏谨慎。AI MaaS模式商业化取得突破，带动相关板块关注度提升，而央行货币政策例会释放出支持实体经济和国内大循环的信号，有助于市场风险偏好回升。未来需继续关注地缘局势变化及政策落地效果，把握科技成长与消费复苏等主线机会。