20210913-川财证券-策略动态点评_健全生态补偿制度_绿色股票指数_2页_206kb

9月13日策略动态点评总结

核心内容

《关于深化生态保护补偿制度改革的意见》的发布，标志着我国在推进生态文明建设、完善生态补偿机制方面迈出重要一步。该文件旨在通过市场机制平衡生态环境保护与经济发展的关系，激发企业参与生态保护的积极性，同时促进绿色金融工具的发展，助力实现“双碳”目标。

主要观点

• 生态补偿制度的重要性：作为生态文明建设的重要组成部分，生态补偿制度通过正负反馈机制，对污染企业进行限制，同时对环保企业进行补偿，以实现资源环境的可持续利用。
• 市场交易机制的完善：当前全国碳排放权交易市场已良好运行，为其他资源环境权益（如水权、排污权）的交易提供了基础。未来将逐步扩展至更多领域。
• 绿色融资工具的发展：文件提出发展基于水权、排污权、碳排放权等的融资工具，包括绿色股票指数、绿色债券、绿色基金等，以支持环保企业发展。
• 环保企业受益预期：随着碳排放权交易市场及其他资源环境权益交易机制的完善，环保类企业有望通过交易获得超额收益，特别是在碳交易市场中表现良好的发电企业及污水处理相关企业。

关键信息

• 政策背景：中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于深化生态保护补偿制度改革的意见》。
• 市场进展：全国碳排放权交易市场自2021年7月16日上线以来，截至9月10日累计成交碳排放配额844.7万吨。
• 未来方向：
  • 将林业、可再生能源、甲烷利用等领域温室气体自愿减排项目纳入碳交易市场。
  • 推动水权、排污权等交易工具的建立与交易。
• 投资建议：
  • 关注低碳转型良好的发电企业，因其为首批参与碳交易的企业，有望通过碳权交易获得收益。
  • 关注污水处理相关企业，随着排污权、水权交易的推进，相关企业需求将上升，受益明显。
• 风险提示：
  • 外部市场可能出现黑天鹅事件，导致价格剧烈波动。
  • 发行价定价过高可能影响市场表现。

行业公司评级说明

• 证券投资评级：根据研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：根据行业相对市场基准指数的收益，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。

分析师声明

本报告由分析师陈雳独立、客观地撰写，基于合法合规的信息，不涉及任何利益冲突。投资者应自行判断，本报告不构成投资建议，亦不保证投资收益或本金不受损失。

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