20251205-国泰期货-黄金_降息预期回升_白银_震荡回落_3页_589kb
报告摘要
期货研究报告：2025年12月5日
商品部 刘雨萱 投资咨询从业资格号：Z0020476 liuyuxuan023982@gtjas.com
📊 研究概述
- 黄金：降息预期回升，走势偏强。
- 白银：震荡回落，价格波动偏弱。
📚 基本面摘要
🟡 贵金属价格与持仓
| 项目 | 黄金 | 白银 |
|---|---|---|
| 昨日收盘价 | 沪金2512：959.64；黄金T+D：958.27 | 沪银2512：13282；白银T+D：13261 |
| 涨跌幅 | 1.05%、1.15% | 4.46%、4.72% |
| 夜盘涨跌 | 0.66%、0.19% | 5.08%、3.27% |
| 持仓变动 | 沪金减1,390手；Comex增6,410手 | 沪银增5,861手；Comex持平 |
🟡 价差与市场关联
- 黄金：T+D与伦敦金价差约580元。
- 白银：黄金套利成本下降，白银T+D对伦敦银价差转正。
- 汇率：
- 美元指数99.41（稳定）
- 中美汇率波动对贵金属价格形成压力。
🏛 非农数据与市场反应📉📈
- 美国11月非农数据不及预期（就业减少9万），暗示美联储降息预期兑现。
- 日本央行或于12月加息，日元走强。
🪙 其他观察事项
- 欧盟拟统一资本市场，寒武纪与AI芯片相关动态显著。
- 英伟达AI算力芯片获关注，寒武纪股价止跌，否认夸大技术声明。
💯 趋势强度
- 黄金：🚀 1（中性偏强）
- 白银：📉 1（中性偏弱）
🔒特别声明与免责声明
分析师声明：分析师具有执业资格，观点独立、客观。
免责声明：
- 本报告基于公开数据，未能考虑所有风险因素 💌。
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