20210615-东北证券-东北地产物管周报_珠海实施垃圾分类管理_融创服务与母公司签订租赁房修协议_13页_1mb

报告摘要

物业管理/房地产周报总结

核心内容

本报告为东北证券发布的物业管理/房地产行业周报，重点分析了物业管理板块的市场表现、公司动态、行业新闻、养老地产服务模式探讨及投资建议。整体来看，物管板块在上周表现优于大盘，行业政策利好推动了市场热度恢复。

主要观点

板块表现：
- 上周东北地产H股物业指数上涨3.36%，优于恒生指数（-0.26%）和恒生综指（-0.21%）；
- 东北地产A股物业指数上涨0.92%，优于沪深300（-1.09%）和上证综指（-0.06%）；
- 涨幅前三的物管公司为金融街物业（+16.67%）、奥园健康（+16.52%）、时时服务（+14.75%）；
- 沪深300指数和上证综指均下跌，显示物管板块相对抗跌。
港股通持股情况：
- 金科服务获港股通增持最多（+0.63%），其他获增持的公司包括绿城服务、碧桂园服务、华润万象生活、融创服务等；
- 截至上周，保利物业、中海物业、金科服务等公司的港股通持股比例分别为46.57%、13.63%、10.65%等。
公司动态：
- 融创服务与母公司融创中国签订物业租赁和房修服务框架协议，期限为2021年6月11日至2023年12月31日；
- 正荣服务宣布出售正荣商管99%股权；
- 新大正发布股东减持计划；
- 招商积余、南都物业发布2020年度利润分配及权益分派公告；
- 特发服务宣布股东股份被司法冻结。
行业新闻：
- 珠海市正式施行《珠海经济特区生活垃圾分类管理条例》，对物业企业给予支持；
- 济宁市发布《济宁市物业管理办法》；
- 厦门市开展电动车安全管理专项检查；
- 融创服务与青岛环海新城投资有限公司、天津国土资源和房屋职业学院等签订战略合作协议；
- 其他公司如广西华千谷旅游开发公司、力高健康生活有限公司等也参与了行业合作与拓展。
养老地产服务模式探讨：
- 养老地产主要分为养老社区、老年公寓、养老驿站三种类型；
- 养老社区为重资产模式，老年公寓为机构养老，养老驿站为轻资产服务模式；
- 养老驿站因其轻资产、灵活服务模式，在当前物业行业中具有较大的竞争优势；
- 建议关注具备养老服务管理经验与社区口碑的物业企业，如绿城服务。
投资建议：
- 由于政策利好及市场拓展空间，推荐品牌优、科技实力强、兼具区域浓度和整体规模的头部物企；
- 推荐公司包括碧桂园服务、金科服务、永升生活服务、绿城服务、招商积余和保利物业；
- 品质优秀、服务能力强的物业企业有望享受更高的估值溢价。

关键信息

市场表现：
- 物管板块上涨，行业整体表现优于大盘；
- 重点公司中，金融街物业、奥园健康、时时服务涨幅较大，而浦江中国、永升生活服务等跌幅较大。
政策支持：
- 2021年初十部委政策推动物管行业提价空间；
- 珠海市政策鼓励物业企业参与垃圾分类管理，以奖代补方式支持。
港股通动态：
- 多家物管公司获港股通增持，金科服务增持最多；
- 融创服务、绿城服务、碧桂园服务等公司港股通持股比例较高。
公司公告：
- 融创服务更换高管并签订框架协议；
- 正荣服务出售正荣商管股权；
- 新大正发布减持计划；
- 招商积余、南都物业发布分红公告；
- 特发服务股东股份被冻结。
估值数据：
- 重点公司如碧桂园服务、金科服务、绿城服务等PE较低，盈利增长预期良好；
- 保利物业、招商积余等公司具备较强的盈利能力与增长潜力。