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大越期货天胶早报分析

今日观点

1. 基本面：
   • 国外现货企稳。
   • 国内库存偏高。
   • 轮胎产量高位回落。
   • 基建发力，房地产市场放松中性。
2. 基差：现货12850，基差-910，偏空。
3. 库存：上海期货交易所及青岛地区库存周环比、同比均增加，偏空。
4. 盘面：价格在20日线下方运行，偏空。
5. 主力持仓：主力净多头，但多头仓位减少，偏多。
6. 预期：预计市场季节性回落，建议逢高抛空。

多空因素

• 利多：
  • 国内经济逐步复苏。
  • 下游需求（汽车产销、轮胎行业出口）维持高位或季节性回升。
• 利空：
  • 国内库存偏高。
  • 轮胎企业开工率下滑。

主要风险点

• 世界经济衰退风险。
• 国内经济增长低于预期。

附加信息

• 22年全乳胶不可用于交割。
• 1月25日青岛保税区现货价格上涨（美元报价）。
• 1月25日基差较前期扩大。

**注意**：报告中关于下游消费（特别是汽车轮胎产量）的部分信息重复出现。