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大越期货贵金属每日提示 2025年11月11日

核心观点

黄金分析

• 多空因素：利多因素包括全球动荡避险情绪、影子美联储支持降息、通胀压力、关税风波。利空因素则是降息停止预期、欧洲财政扩张不及预期、风险偏好降温。
• 盘面表现：COMEX黄金期货涨2.83%报4123美元/盎司，沪金涨2.00%。
• 持仓数据：主力净持仓多头，多减趋势；内外盘金银现货比跌至105。
• 风险提示：特朗普政策不确定性、美国经济预期、因果影响黑天鹅事件。

白银分析

• 多空因素：利多包括避险情绪、工业需求支撑（光伏、科技板块）、银纳入关键矿产清单引发关税担忧；利空为降息停止预期与风险偏好降温。
• 盘面表现：COMEX白银期货涨4.70%报50.6美元/盎司，沪银涨2.85%。
• 库存动态：沪银仓单环比减少，COMEX银仓单处于历史高位。
• 研究报告：白银ETF持仓水平维持高位，但沪银仓单继续下降，显示实际供应状态。

今日重要事件

• 日本9月贸易帐、经常账；新西兰四季度通胀预期；德国、英国经济数据；英欧央行官员讲话与官员讲话；英欧ZEW经济景气指数；花旗中国峰会；G7外长会议。

总结要点

1. 金价受美国政府停摆预期结束利好提振，重现上涨。

2. 黄金沪金多头持仓有所回落，但净多头力量仍存，但沪银仓单减少显示；COMEX黄金和白银仓单均处于相对高水平，显示市场存在不确定性。

3. 风险资产反弹带动黄金白银跳涨，但需关注后续降息预期变化。

4. 技术面：均线系统向上，价格位于上升趋势线，但需关注美指走势和地缘局势变化。

5. 主要事件时间提请注意，欧洲、英国央行政策立场或引发波动。

6. 投资提示：金价关键支撑位4000/4100，阻力位4200；银价可关注50美元关键关口。