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甲醇期货分析总结

1. 周一夜盘行情复盘
甲醇主力合约期货价下跌6元/吨至2584元/吨。华东主流地区现货价格下调至2565元/吨。多头持仓减少41779手至4222万手，空头持仓减少32782手至4223万手。

2. 重要资讯

1. 供应端

   • 国内甲醇开工率环比下降0.55%，海外开工率环比下降0.36%。
   • 周内伊朗四套甲醇装置停车，预计12月进口量下降，可能推动港口去库。

2. 库存动态

   • 国内港口总库存12757万吨，环比增229万吨；华东地区累库，华南地区去库。
   • 内地库存环比降0.26%，但企业订单待发量环比降203万吨。

3. 需求端

   • 西北地区甲醇企业签单量环比增1.9万吨。
   • 烯烃、二甲醚、甲烷氯化物等产品开工率普遍下降，甲醛开工率小幅上升。

4. 国际市场影响

   • 中东局势缓和，国际油价下跌，甲醇成本支撑减弱。
   • 国内原油期货夜盘价格亦出现下跌，但INE主力合约收窄。

3. 市场逻辑

• 供应端过剩：甲醇开工率高企，港口库存持续攀升至高位，短期去库概率较低。
• 需求端承压：下游利润压缩，采购趋于谨慎；冬季运输成本可能抑制上游涨价动力。
• 政策信号：货币数据、消费零售数据好转，政策宽松预期释放后商品价格可能回落。

4. 交易策略

• 短期多单逢高减持；未进场者可关注逢低做多机会，支撑位2530元/吨，压力位2650元/吨。
• 当前走势呈现区间震荡行情，需紧盯库存及进口变化对供需格局的影响。

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本报告信息仅供参考，不构成投资建议。市场风险需自行承担，投资决策与分析师无关。