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格林大华期货玉米与生猪早报总结（20210922）

核心内容概述

格林大华期货发布的2021年9月22日早报对玉米和生猪两个品种进行了分析，指出当前市场面临一定的价格下行压力，同时对未来走势提出了操作建议和风险提示。

玉米品种分析

品种观点

• 价格走势：新玉米持续上量，现货价格承压，期货主力合约资金持仓多减空增，盘面继续向下寻求支撑。
• 中线预期：中线震荡下行趋势未变。

操作建议

• 2201合约：前期短线空单谨慎持有。
• 支撑位：第一支撑位为2400-2420元/吨。

利多因素

• 新粮种植成本有所上升。
• 中秋假期期间山东深加工企业厂门到货量大幅减少（今日到货95辆，较节前减少702辆），企业收购价上调10-30元/吨。
• 市场预期发改委将启动第二轮玉米收储，可能对价格形成支撑。

利空因素

• 锦州港新粮主流价为2510-2520元/吨，但今日无新报价。
• 新作玉米逐步上市，供给渠道多元化，导致价格承压。
• 养殖企业成本压力大，倒逼原料价格下行。
• 中国8月玉米进口量同比大幅增长221.2%，1-8月累计进口2140万吨，同比增加283.7%。
• USDA报告显示玉米优良率提升1%，但收获进度仅为10%。
• CBOT玉米连续四日下跌，国际市场走势偏空。
• 9月17日2201合约前二十资金持仓显示多单减持1623张，空单增持986张，显示市场看空情绪。

风险因素

• 新作玉米生长情况。
• 玉米进口及到港节奏。
• 养殖规模变化。

生猪品种分析

品种观点

• 价格走势：中秋备货结束，养殖端出栏积极性较高，终端消费支撑不足，现货价格走弱。
• 期货走势：近月合约继续交易基差回归逻辑，期货盘面整体弱势不改。

操作建议

• LH2201合约：前期空单继续持有，关注基差修复空间。

利多因素

• 政策支持：发改委表示第二轮第一批收储即将开始，国家稳定猪价意图明显，多地已开展收储工作。
• 市场供需：生猪交易体重持续回落，可能对价格形成一定支撑。

利空因素

• 节日效应结束：中秋备货结束，现货猪价继续走弱。
• 终端消费疲软：消费支撑不足，限制价格上涨。
• 冻品库存：冻品库存仍待消耗，对现货价格形成压制。
• 基差问题：LH2111合约基差-765，LH2201合约基差-2175，近月合约基差仍需修复。
• 资金动向：2201合约前二十资金持仓多空双增，空单增持力度较大；2203合约多空双增，2205合约多减空增，显示市场情绪偏空。

风险因素

• 新冠疫情防控对市场的影响。
• 生猪疫病防控情况。
• 基差波动风险。

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