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期货市场每日核心品种分析总结（2025年12月24日）

核心内容概述

本报告汇总了2025年12月24日国内主要期货品种的市场表现、行情分析及影响因素。信息来源于公开市场数据及多家权威机构，包括安云思、肥易通、国家统计局、隆众资讯、金十数据、EIA、OPEC、IEA等。分析师王静与苏妙达对各品种进行了深入分析，内容仅供参考，不构成投资建议。

主要观点

1. 期市综述

• 整体表现：国内期货主力合约多数上涨，广期所铂、钯封涨停，沪银、碳酸锂、沪镍、乙二醇涨幅较大。
• 股指期货：IF、IH、IC、IM主力合约均上涨，TS持平，TF微跌，T、TL微涨。
• 资金流向：中证2603、中证10002603、沪银2602资金流入较多；沪金、沪锡、多晶硅资金流出。

关键品种分析

2. 沪铜

• 价格走势：高开高走，日内上涨。
• 产量数据：11月产量110.31万吨，环比增长1.05%，同比增幅9.75%。
• 市场影响：铜价上涨受矿端加工费长协定价为零、美联储博弈及贵金属上涨利好推动，但下游采购情绪弱，需警惕高位回调风险。

3. 碳酸锂

• 价格走势：高开低走，日内上涨近6%。
• 产量数据：11月产量93886吨，环比增长4596吨，12月预计产量增至98450吨。
• 市场影响：下游储能电池需求增长，磷酸铁锂提价预期支撑碳酸锂价格，但终端需求前置，需关注后续表现。

4. 原油

• 产量与需求：OPEC+维持产量不变，欧美成品油库存增加，原油需求旺季结束。
• 地缘影响：美国与委内瑞拉军事对峙升级，委内瑞拉原油出口面临中断风险，市场担忧加剧。
• 价格走势：原油价格反弹有限，整体仍处于供应过剩格局。

5. 沥青

• 供应与需求：12月国内沥青排产环比减少3.1%，开工率维持低位。
• 市场影响：委内瑞拉局势影响沥青原料供应，国内沥青价格稳定，基差下跌至中性偏低，预计期价震荡运行。

6. PP（聚丙烯）

• 开工率：PP开工率维持在中性偏低水平，标品拉丝生产比例下降。
• 市场影响：新增产能投产，下游订单减少，现货价格下跌，预计PP上行空间有限，L-PP价差或回落。

7. 塑料（PE）

• 开工率：PE开工率处于近年同期偏低位，农膜订单继续下降。
• 市场影响：新增产能增加，下游需求疲软，现货价格下跌，预计塑料上行空间有限，L-PP价差回落。

8. PVC（聚氯乙烯）

• 开工率：PVC开工率环比下降，下游制品订单不佳。
• 市场影响：出口以价换量，但印度需求有限；社会库存偏高，地产调整拖累需求，预计PVC上行空间有限。

9. 焦煤

• 价格走势：高开低走，日内上涨。
• 供应与库存：山西市场主流价格稳定，进口煤炭大量涌入，库存增加。
• 市场影响：焦炭提降落地后，焦企利润下滑，冬储节奏缓慢，关注后续冬储进展。

10. 尿素

• 价格走势：高开高走，日内上涨。
• 市场影响：受前期印标及出口政策传闻刺激，现货挺价明显，但无明确官方政策支撑，多空博弈持续。

总结

• 市场情绪：整体大宗商品情绪提振，但多数品种供需格局未改，市场仍存在震荡走势。
• 风险提示：地缘政治局势、终端需求变化、政策不确定性等仍是影响价格的重要因素。
• 操作建议：建议投资者关注委内瑞拉出口、俄乌局势、房地产政策及环保检查等关键变量，谨慎操作，防范回调风险。