20230302-长江期货-期货市场交易指引_16页_657kb

报告摘要

期货市场交易指引总结

核心内容概览

本报告为2023年3月2日发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧六大板块，提供各品种的投资建议、行情分析及热点评论。报告还包含全球主要市场数据、南华商品指数、风险提示与免责声明等内容。

主要观点与投资建议

宏观金融

股指：中性，预计震荡运行。
关注点：国内PMI数据超预期，两会政策预期增强，但宏观风险仍需警惕。

黑色建材

螺纹钢：回落做多，预计05合约运行区间【4100-4300】。
铁矿石：观望，受钢厂补库预期及高炉复产支撑，但上方空间有限。
玻璃：短期承压，关注地产政策及PMI数据。
硅铁：震荡运行，供给修复预期与需求支撑并存。
双焦：震荡偏强，焦煤供应受限，焦炭成本上移。

有色金属

铜：逢高沽空，预计沪铜03合约运行区间67000-70000。
铝：区间操作，参考运行区间17800-19000。
镍：区间操作，预计沪镍03合约运行区间190000-205000。
锡：区间操作，预计沪锡03合约运行区间200000-235000。
黄金、白银：逢高沽空，预计黄金运行区间1850-1900，白银运行区间4800-5100。

能源化工

原油：高位震荡，参考布伦特期货价格70-90美元。
PVC：震荡运行，关注需求恢复及库存变化。
橡胶：观望，多空双方均缺乏明确方向。
尿素：区间操作，预计震荡运行，关注春耕需求及库存变化。
甲醇：区间操作，预计震荡运行，关注成本支撑及供需变化。

棉纺产业链

棉花、棉纱：观望，国内消费尚未明显启动。
纸浆：观望，短期市场交投活跃度低。
PTA：震荡运行，5400逢低试多。

农业畜牧

豆粕：偏弱运行，05合约下方关注3700支撑。
玉米：震荡偏弱，05合约关注2800支撑。
鸡蛋：震荡偏强，操作上以逢低买入为主。
苹果：高位震荡，产业客户可逢高套保，投机客户短期观望。
生猪：震荡整理，05合约运行区间16500-17800，暂时观望。

关键信息汇总

全球主要市场表现

上证综指：3,312.35，+1.00%
沪深 300：4,126.94，+1.41%
美元指数：104.3862，-0.57%
纽约黄金：1,845.30，+0.62%
WTI 原油：77.69，+0.83%
LME 铜：9,128.00，+1.65%
LME 铝：2,444.00，+3.04%
LME 锌：3,134.00，+3.28%
LME 铅：2,141.50，+1.66%
LME 镍：25,000.00，+0.44%

行情分析关键点

螺纹钢：短期需求偏弱，两会前市场谨慎，预计价格回落时做多。
铁矿石：钢厂补库预期支撑价格，但高炉复产及交易所限仓限制上行空间。
玻璃：短期承压，关注地产政策及需求变化。
硅铁：供给修复预期与需求支撑并存，但库存偏高，短期震荡。
双焦：焦煤供应受限，焦炭成本上移，短期震荡偏强。
铜：库存高位，期货库存增长，短期震荡偏弱。
铝：成本支撑较强，但库存压力较大，区间操作。
镍：菲律宾雨季影响供应，印尼镍铁回流，供应较强，短期震荡偏弱。
锡：供应回升，需求回暖预期待验证，震荡运行。
白银：受美元走强影响，偏弱震荡。
黄金：受美元走强及加息预期压制，偏弱震荡。
原油：短期震荡，关注供需变化及宏观政策。
PVC：成本支撑增强，但需求恢复缓慢，震荡运行。
橡胶：多空均无明显驱动，横盘整理。
尿素：春耕需求支撑，但供应压力限制涨幅，震荡运行。
甲醇：成本支撑及低库存支撑，但供需变化不大，震荡运行。
棉花、棉纱：消费尚未启动，建议观望。
纸浆：供应问题及低库存支撑价格，但长期看跌。
PTA：装置重启较多，但下游采购谨慎，震荡运行。
短纤：需求不足，震荡偏弱。
豆粕：成本支撑减弱，关注2800支撑。
玉米：供应偏多，下游补库意愿不高，震荡偏弱。
鸡蛋：供应偏紧，需求边际改善，逢低买入。
苹果：现货价格坚挺，预计高位震荡。
生猪：供需边际偏紧，但消费疲软，震荡整理。

风险提示与免责声明

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