20230821-东方证券-机械行业周报_人形机器人现身世界机器人大会_建议关注产业链硬件端机遇_26页_897kb

一、板块表现与估值

• 本周涨跌：机械设备板块下跌7%，跑输大盘，涨幅前三为环保（+13%）、纺织服装（+7%）、轻工制造（+5%）。
• 估值水平：长江机械板块PE（TTM）中位数37倍，船舶制造估值最高（135倍），农用机械最低（18倍），板块估值处历史高位（4116%分位）。

二、重点新闻与行业动态

1. 世界机器人大会开幕：聚焦人形机器人技术，行业处早期阶段，核心机遇在硬件端零部件（减速器、传感器等）。
2. 工业机器人：产量累计增速38%，技术迭代与成本下降是行业突破关键。
3. 油气设备：油价高位支撑行业景气，海外需求复苏及我国非常规油气开发提供机会。
4. 轨交装备：城轨客运量同比提升，但车辆产量尚未恢复至疫情前水平，海外需求增加助力市场回暖。

三、投资建议

• 工程机械：关注三一重工、中联重科、恒立液压等内销稳健、出口动能强的标的。
• 机器人产业链硬件：推荐关注减速器、传感器等核心零部件供应商。
• 能源设备：锂电设备、光伏设备受益于新能源政策，油气设备建议跟踪智能化改造标的。

四、风险提示

• 宏观经济不及预期、基建投资放缓、原材料价格波动（如钢材）可能压制板块盈利空间。