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从日历效应看世界机器人大会：机械行业周报总结

核心内容

本报告分析了2022年8月8日至8月12日期间机械行业的整体表现、主要细分行业动态、投资建议及风险提示，重点围绕世界机器人大会对行业的影响进行探讨。

1. 机械行业板块表现

• 板块涨跌幅：本周机械板块上涨3.2%，涨幅排名前五的板块包括综合、基础化工、纺织服装、公用事业、非银金融，分别上涨5.0%、4.6%、3.8%、3.5%、3.3%。涨幅后五的板块为农林牧渔、汽车、采掘、计算机、食品饮料，分别下跌1.9%、0.5%、0.0%、0.1%、0.3%。
• 估值水平：机械板块PETTM中位数达38x，其中船舶制造估值最高（117.4x），工程机械最低（15.1x）。从历史数据看，机械板块市盈率处于47.86%分位。
• 个股表现：
  • 涨幅前五的个股为步科股份（+56.53%）、赛象科技（+42.54%）、宝塔实业（+36.28%）、宇环数控（+32.40%）、深科达（+30.63%）。
  • 换手率前五的个股为工大科雅（185.48%）、三超新材（137.02%）、凯尔达（127.55%）、巨轮智能（126.96%）、铭科精技（123.66%）。
  • 换手率最低的个股为常辅股份（0.24%）、同惠电子（0.38%）、今创集团（0.40%）、中国中车（0.51%）、振华B股（0.52%）。

2. 行业要闻

• 社会融资规模：2022年7月末社会融资规模存量为334.9万亿元，同比增长10.7%。
• 人工智能政策：科技部等六部门印发指导意见，推动人工智能场景创新。
• 挖掘机销量：2022年7月销售各类挖掘机17939台，同比增长3.42%；其中出口销量同比增长72.8%，反映外需增长较快。
• 机械工业增加值：2022年上半年机械工业增加值同比增长0.7%，结束了4、5两个月连续下降的局面，呈现“V”字型反弹。

3. 投资建议与投资标的

• 世界机器人大会影响：2022年世界机器人大会将在8月18日至21日在北京举办，根据历史数据，大会前1个月易产生正收益，会议期间和会后1个季度表现较差。
• 建议关注行业：
  • 工程机械：三一重工、中联重科、恒立液压、建设机械、艾迪精密
  • 工业设备：杭叉集团、安徽合力、秦川机床、伊之密、埃斯顿、拓斯达
  • 物流自动化：音飞储存、诺力股份、中集车辆
  • 能源装备：先导智能、捷佳伟创、杰瑞股份、迪威尔、郑煤机、天地科技
  • 轨交装备：中国中车、华铁股份
  • 服务&消费：安车检测、华测检测、杰克股份、捷昌驱动、凯迪股份、永创智能

4. 风险提示

• 疫情发展不及预期
• 宏观经济不及预期
• 基建投资不及预期
• 原材料价格上涨
• 全球贸易冲突加剧

主要观点

• 日历效应：从历史数据看，世界机器人大会前1个月通常表现较好，会议期间和会后1个季度则表现一般或较差。
• 行业趋势：
  • 工程机械行业受内需不足影响，但出口增长明显。
  • 工业机器人、叉车设备、机床等细分行业呈现高增长态势，其中叉车电动化趋势显著。
  • 能源设备行业受益于双碳政策及新能源发展，锂电设备和光伏设备表现突出。
  • 煤机设备受益于煤炭智能化浪潮，行业前景看好。
  • 轨交装备受疫情影响，短期面临压力，但中长期有望回暖。
  • 海外制造业PMI显示景气度较高，机械需求向好。

关键信息

• 小米发布人形仿生机器人：CyberOne为首款全尺寸人形仿生机器人，具有21个自由度，支持0.5ms级别的实时响应，机械复杂度高。
• 机械工业出口交货值：2022年6月我国机械工业出口交货值同比增长21.79%，显示出口需求仍较强。
• 政策支持：多部门联合发布政策推动煤矿智能化发展，强调人工智能、工业物联网、云计算等技术的融合。
• 钢材价格波动：2022年8月钢材价格指数为113.30，处于2006年以来的49%分位，价格有所回落。
• 煤炭行业：2022年6月煤炭行业收入同比增长57.1%，行业景气度较高，智能化推动设备需求增长。

图表目录

• 图1：申万行业板块本周表现
• 图2：申万行业板块今年表现
• 图3：机械细分板块本周表现
• 图4：机械细分板块今年表现
• 图5：机械细分板块估值水平
• 图6：机械细分板块估值分位数
• 图7：挖掘机销量增速
• 图8：挖掘机出口销量增速
• 图9：挖掘机月度销量
• 图10：挖掘机月度出口销量
• 图11：汽车起重机销量增速
• 图12：装载机销量增速
• 图13：小松中国挖掘机利用小时数
• 图14：庞源吨米利用率
• 图15：基础设施建设投资增速
• 图16：房地产开发投资完成额累计增速
• 图17：中国PMI（%）
• 图18：制造业固定资产投资增速（%）
• 图19：2000年以来的库存周期变化
• 图20：近期钢价指数情况
• 图21：2006至今的钢价指数分位
• 图22：制造业综合毛利率
• 图23：机械细分行业综合毛利率
• 图24：叉车销量增速
• 图25：叉车电动化趋势明显
• 图26：工业机器人累计产量
• 图27：工业机器人当月产量
• 图28：金属切削机床产量
• 图29：金属成形机床产量
• 图30：新能源汽车产量
• 图31：动力电池装机量
• 图32：太阳能发电新增设备容量增速
• 图33：太阳能电池产量增速
• 图34：布伦特原油均价
• 图35：全球在用钻机数量
• 图36：美国在用钻机数量
• 图37：美国原油商业库存
• 图38：国内油气对外依赖度
• 图39：我国石油与天然气开采行业固定资产投资增速
• 图40：动力煤价格情况
• 图41：原煤产量增速
• 图42：煤炭行业收入增速
• 图43：煤炭行业资本开支情况
• 图44：铁路客运量增速
• 图45：铁路货运量增速
• 图46：铁路动车产量增速
• 图47：铁路机车产量增速
• 图48：铁路投资累计同比
• 图49：城轨客运量占比
• 图50：美国制造业产能利用率
• 图51：欧盟27国制造业产能利用率
• 图52：部分发达国家制造业PMI（%）
• 图53：日本机械定单增速
• 图54：日本机械出口金额增速
• 图55：我国机械工业出口交货值增速

行业评级

• 机械设备行业评级：看好（维持）

证券分析师

• 分析师：杨震
• 联系方式：021-63325888*6090，yangzhen@orientsec.com.cn
• 执业证书编号：S0860520060002

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