> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 天然橡胶市场周报总结（2026.05.29） ## 核心内容概览 本周天然橡胶市场整体呈现多空博弈状态，胶价冲高后承压，期现市场震荡运行，库存变化及需求端表现成为影响价格的关键因素。以下为详细内容总结： --- ## 一、市场行情回顾 ### 1.1 期货市场表现 - **沪胶主力合约（RU）**：本周价格震荡收涨，周度涨幅为 **+2.47%**，价格区间在 **13205元/吨至18395元/吨** 之间。 - **20号胶主力合约（NR）**：本周价格震荡收涨，周度涨幅为 **+3.98%**，价格区间在 **15045元/吨至14939元/吨** 之间。 - **策略建议**： - RU2609合约短线预计在 **17500-18200元/吨** 区间波动。 - NR2607合约短线预计在 **14800-15600元/吨** 区间波动。 ### 1.2 期现市场动态 - **进口胶市场**：报盘重心下移，贸易商轮仓换月，部分套利盘平仓出货，下游工厂刚需补货，实单成交价格走弱。 - **国产胶现货**：报价窄幅下调，市场询盘气氛一般，下游维持刚需采买。 - **库存变化**： - 青岛港口总库存呈现去库，保税库去库幅度较大，一般贸易库小幅累库。 - 海外船货到港增加，入库量环比继续上升，但入库水平仍偏低。 - 下游轮胎厂继续适量刚需逢低补货，主要集中在保税库美金胶，带动保税区库存去库。 - 青岛一般贸易库存延续小幅累库，部分胎企逢低备货积极，预计短期或呈现去库。 ### 1.3 需求端表现 - 国内轮胎企业产能利用率小幅下降，部分企业出货表现不及预期，产销压力加大。 - 月末为控制成品库存压力，部分企业计划设备检修，或将进一步拖拽轮胎行业整体产能利用率走低。 --- ## 二、持仓分析 ### 2.1 沪胶前20名持仓 - 本周沪胶前20名持仓量变化不大，净多单维持在 **-35,000** 左右。 - 多单量从 **111,000** 增至 **122,000**，空单量从 **145,000** 增至 **152,000**。 ### 2.2 20号胶前20名持仓 - 本周20号胶前20名净多单维持在 **-10,000** 左右。 - 多单量从 **76,000** 下降至 **67,000**，空单量从 **83,000** 下降至 **74,000**。 --- ## 三、跨期价差 ### 3.1 沪胶9-1价差 - 截止5月29日，价差为 **-785元/吨**。 - 价差持续走弱，反映出市场对远月合约的悲观预期。 ### 3.2 20号胶7-8价差 - 截止5月29日，价差为 **-95元/吨**。 - 价差维持在负值区间，但波动幅度有所收窄。 --- ## 四、库存变化 ### 4.1 沪胶仓单 - 截止5月28日，沪胶仓单数量为 **146,690吨**，较上周 **+2,220吨**。 ### 4.2 20号胶仓单 - 截止5月28日，20号胶仓单数量为 **29,534吨**，较上周 **-303吨**。 ### 4.3 青岛库存 - 截止5月24日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量为 **70.92万吨**，环比减少 **0.6万吨**，降幅 **0.84%**。 - **保税库库存**：减少 **10.39万吨**，降幅 **7.06%**。 - **一般贸易库库存**：增加 **60.53万吨**，增幅 **0.32%**。 - 本期青岛港口总库存呈现去库，保税库去库幅度较大，一般贸易库小幅累库。 --- ## 五、现货市场情况 ### 5.1 国内天然橡胶现货价格 - **国营全乳胶**：报 **17900元/吨**，较上周 **+500元/吨**。 - **云南产区胶水**：市场参考价 **16500元/吨**，较上周 **-400元/吨**。 - **海南产区新鲜胶乳**：市场参考价 **18200元/吨**，较上周 **-700元/吨**。 ### 5.2 基差走势 - **沪胶基差**：截止5月28日，基差为 **+493元/吨**，较上周 **-320元/吨**。 - **非标基差**：截止5月28日，基差为 **-450元/吨**，较上周 **-72元/吨**。 --- ## 六、进口情况 - **2026年4月**：中国天然橡胶进口量为 **50.24万吨**，环比减少 **18.46%**，同比减少 **3.98%**。 - **2026年1-4月累计进口量**：**222.51万吨**，累计同比增加 **0.73%**。 --- ## 七、产区原料价格走势 - **云南产区**：胶水市场参考价 **16500元/吨**，较上周 **-400元/吨**。 - **海南产区**：新鲜胶乳市场参考价 **18200元/吨**，较上周 **-700元/吨**。 --- ## 八、加工利润 - **泰国标胶理论加工利润**：截止5月29日，加工利润为 **-22美元/吨**，较上周 **+16美元/吨**。 - **泰国原料价格**： - 胶水：**83.7泰铢/公斤**，较上周 **+0泰铢/公斤**。 - 杯胶：**70泰铢/公斤**，较上周 **+2泰铢/公斤**。 --- ## 九、轮胎开工率 - 国内全钢胎开工率数据未完整显示，但整体趋势表明开工率有所下降，部分企业因控制库存而减少生产，预计短期内仍维持低位。