20241212-国富期货-_早间看点_USDA美豆当周出口检验162万吨符合预期_CONAB巴西大豆播种率94.1__9页_10mb

国富期货早间看点总结

核心内容概览

本报告汇总了2024年12月10日的期货市场行情、国际与国内供需动态、宏观要闻以及资金流向等信息，重点分析了大豆、棕榈油、豆粕、豆油等农产品的市场表现及影响因素。

01 隔夜行情

• 美豆出口检验量：1,622,197吨，符合市场预期，其中对中国的出口占52.21%。
• 巴西大豆出口：12月第一周出口665,672.68吨，日均出口量较上年减少30%。
• 巴西大豆播种率：截至12月8日为94.1%，较上周提高4%，高于去年同期的90.0%。
• 俄罗斯植物油产量：预计2024年底将超过1000万吨，其中750万吨将出口。
• 乌克兰大豆与油菜籽产量：2024/25年度预计大豆产量为615万吨，油菜籽产量为391万吨，出口预估分别为355万吨和335万吨。

02 现货行情

• 棕榈油库存：全国重点地区棕榈油商业库存51.67万吨，环比增加7.04%。
• 豆油库存：全国重点地区豆油商业库存98.23万吨，环比减少6.71%。
• 进口大豆库存：12月9日全国进口大豆港口库存为787.807万吨，环比增加11.635万吨。

03 宏观要闻

国际要闻

1. 美联储利率预期：12月维持利率不变概率为14.2%，累计降息25个基点概率为85.8%。
2. 美国批发数据：10月批发库存月率终值增长0.2%，销售月率下滑0.1%。
3. 美国就业数据：11月谘商会就业趋势指数为108.25，环比上升0.59点。

国内要闻

1. 汇率变动：美元/人民币报7.1870，人民币贬值22点。
2. 央行逆回购：净投放138亿元。
3. 政治局会议：强调稳住楼市股市、防范风险、推动经济持续回升。
4. CPI与PPI数据：11月CPI同比上涨0.2%，核心CPI同比上涨0.3%；PPI环比由降转升0.1%。
5. 乘用车市场：11月零售量242.3万辆，同比增长16.5%；新能源车零售量126.8万辆，同比增长50.5%。

04 重点资讯解析

• 马棕油数据：10月库存减少6.32%，出口增长11.07%，消费增长49.8%，低于五年均值。
• USDA美豆报告：24/25年度美豆单产下调至51.7蒲/英亩，产量下调至44.61亿蒲，期末库存下调至4.7亿蒲，低于市场预期。
• 全球大豆库存：下调至1.3174亿吨，低于市场预期，显示全球供应边际缩紧。

05 资金流向

• 期货市场资金净流出：215.6亿元。
• 商品期货资金净流出：31.74亿元，其中农产品期货资金净流入4.8亿元。
• 股指期货资金净流出：183.86亿元。

06 套利跟踪

• 1-5盘面价差：图表显示近期价差变化。
• 油脂油料相关套利机会：图表显示不同品种价差。
• 大豆油粕比价：图表显示比价变化。
• 玉米/豆粕比价：图表显示比价变化。

07 总结与展望

• 巴西大豆生长条件：总体有利，部分区域有降雨，但存在洪水风险。
• 全球供需变化：USDA报告下调美豆产量与库存，全球大豆库存下降，供应趋紧。
• 棕榈油走势：受季节性减产和B40政策预期支撑，价格易涨难跌，但需警惕需求变化。
• 资金与市场情绪：商品期货资金净流出，农产品期货资金净流入，市场情绪偏谨慎。
• 未来关注点：巴西大豆播种率、阿根廷大豆产量、棕榈油需求变化、美联储政策动向及人民币汇率走势。