20160717-兴业证券-传媒行业周报_保龄宝收购终止不改教育行业行业资产证券化趋势_继续推荐教育_IP以及ARVR_营销板块个股_19页_1mb

传媒行业一周回顾与展望总结

核心内容

本周传媒行业整体上涨 2.47%，表现弱于 沪深300（+2.63%），但强于 创业板（+1.11%）。传媒板块在所有板块中排名第9，其中涨幅靠前的公司包括人民网（+16.04%）、奥飞动漫（+15.23%）、唐德影视（+11.19%）、蓝色光标（+10.99%）和出版传媒（+9.57%）；跌幅靠前的公司包括金亚科技（-8.37%）、北巴传媒（-5.15%）、东方财富（-4.87%）、龙韵股份（-3.60%）和暴风科技（-2.75%）。

中概股方面，涨幅前五为联游网络（+65.88%）、欢聚时代（+15.94%）、博雅互动（+15.11%）、乐居（+12.09%）和聚美优品（+10.03%）；跌幅前五为汽车之家（-12.77%）、金融界（-5.58%）、华视传媒（-3.83%）、新浪（-3.34%）和达内科技（-1.42%）。

本周电影票房总计 11.39亿元，环比上涨 10.53%。《寒战2》以 3.88亿元 的票房位居第一，占比 34.09%。《大鱼海棠》以 3.11亿元 紧随其后。下周将有《巴霍巴利王：开端》、《泰山归来：险战丛林》和《绝地逃亡》等影片上映。

主要观点

1. 行业趋势：传媒行业处于持续上升周期，娱乐和教育需求持续释放，虚拟现实（VR）从硬件到商业模式快速成熟，有望迎来爆发。
2. 估值风险释放：年初以来行业下跌达 30%，板块估值中枢接近历史均值，市值中位数显著下降，估值风险得到较大释放。
3. 投资建议：关注三季度“吃饭行情”，继续推荐 IP&教育板块，同时关注 VR及营销板块 的个股机会。推荐两个维度的个股：
   • 具备长期成长空间和估值支撑的行业龙头；
   • 新兴领域具备稀缺属性的小市值转型个股。
4. 推荐个股：
   • 稳健品种：华策影视、慈文传媒、中南文化、天龙集团、华谊嘉信；
   • 弹性品种：联创光电、盛天网络、东方网络、佳创视讯、中国高科、威创股份、麦达数字等。

关键信息

教育行业

• 保龄宝收购新通教育事项终止，但不改变教育行业资产证券化的趋势。
• 若《民办教育促进法》在8月顺利修订，教育板块将迎来投资良机。
• 推荐关注职业教育、幼教、国际教育等细分领域，重点推荐 中国高科、威创股份、新南洋、紫光学大、拓维信息、银润投资 等。

IP板块

• 推荐 华策影视、慈文传媒、中南重工、星美联合、恺英网络 等。

VR及数字营销

• VR板块长期向好，推荐 东方网络、佳创视讯、盛天网络、顺网科技、岭南园林 等。
• 数字营销板块推荐 天龙集团、明家联合、麦达数字、万润科技，关注 引力传媒、思美传媒、华谊嘉信。

传统媒体

• 推荐具备转型可能的低估值、小市值个股，如 华媒控股、广电网络、皖新传媒、中文传媒 等。

上市公司动态

• 凤凰传媒：派发现金红利，每股0.1元，股权登记日为7月15日。
• 出版传媒：税前派发0.044元现金红利，股权登记日为7月19日。
• 中泰桥梁：募集资金1.99亿元置换已投入的自筹资金。
• 全通教育：完成注册资本和名称变更，证券简称和代码不变。
• 佳创视讯：上半年预计亏损217.92万至342.45万，同比减少 45% 至 65%。
• 蓝色光标：上半年净利润预计为3.2亿至3.6亿，同比上升 272% 至 318%。
• 光线传媒：上半年实现归母净利润3.1亿至3.3亿，同比增长 277% 至 302%。
• 乐视网：股票复牌，上半年净利润同比增长 10% 至 20%，营业收入同比增长 100% 至 150%。
• 保龄宝：终止收购新通教育、新通出入境及杭州夏恩。
• 唐德影视：上半年净利润同比增长 0.99% 至 23.03%。
• 天龙集团：上半年净利润同比增长 3486% 至 4501%。
• 华录百纳：上半年净利润同比增长 20% 至 50%。
• 新文化：上半年净利润同比增长 2% 至 15%。
• 省广股份：全资子公司省广资本参与骏伯网络定向发行，持股 6%。

本周行业变化

电影

• 一周票房 11.39亿元，环比上涨 10.53%。
• 《寒战2》以 3.88亿元 获得第一，占比 34.09%。
• 《大鱼海棠》以 3.11亿元 获得第二。
• 下周将有 《巴霍巴利王：开端》、《泰山归来：险战丛林》、《绝地逃亡》 等影片上映。

电视剧

• 湖南卫视《解密》 位列全周收视率第一。
• 浙江卫视《警花与警犬》、江苏卫视《东方战场》、江西卫视《欢乐颂》、重庆卫视《激战》 等排名靠前。

综艺节目

• 湖南卫视《全员加速中》、浙江卫视《奔跑吧兄弟》、深圳卫视《极速挑战》 分列一、二、三位。
• 周六至周四 收视率第一分别为 湖南卫视《全员加速中》、浙江卫视《挑战者联盟》、上海东方卫视《极限工艺演唱会》、江苏卫视《一站到底》、深圳卫视《直播港澳台》、上海东方卫视《金星秀》 和 湖北卫视《我为喜剧狂》。

行业重要信息更新

• 泛娱乐内容：持续关注IP板块及内容制作动态。
• 营销：推荐具备增长潜力的营销个股，如 天龙集团、明家联合、麦达数字、万润科技。
• 教育：推荐 中国高科、威创股份、新南洋 等，关注政策对教育行业的推动。
• 互联网：持续关注互联网广告及内容平台发展。
• VR：推荐 东方网络、佳创视讯、盛天网络、顺网科技、岭南园林。
• 体育：关注体育赛事及体育媒体发展。
• 广电网络：推荐具备转型可能的广电网络个股，如 华媒控股、广电网络、皖新传媒、中文传媒。