20220522-国盛证券-传媒行业周报_政协数字经济专题协商会召开_芒果新生态鉴赏会片单公布_14页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容

本周（5.16-5.20）传媒板块整体上涨1.93%。在政策支持与市场预期回暖的背景下，平台经济和数字经济相关领域表现尤为突出，尤其是游戏、视频、元宇宙及港股市场。同时，湖南卫视与芒果TV新生态鉴赏会片单发布，腾讯发布2022年第一季度财报，元宇宙相关虚拟社交App热度上升，短视频平台拓展新功能，MCN行业面临转型挑战。

主要观点与推荐标的

1. 游戏板块

• 观点：龙头公司一季报表现良好，板块估值处于历史底部，版号发放为业绩增长提供政策保障，出海策略拓展盈利空间。字节跳动在Pico领域发力，有望带动板块整体上涨。
• 推荐标的：【三七互娱、完美世界、吉比特】为核心标的；【宝通科技、凯撒文化、紫天科技、恺英网络】为Pico相关标的。

2. 视频板块

• 观点：关注优质内容的兑现及行业格局变化，建议持续跟踪内容质量与平台竞争力。
• 推荐标的：【芒果超媒】作为重点推荐标的，其内容生态与平台布局具有较大潜力。

3. 元宇宙板块

• 观点：板块估值回调至低位，重点关注NFT、VRAR、虚拟人等方向的产业落地及企业财报表现。
• 推荐标的：【视觉中国、华扬联众、风语筑、蓝色光标】，其中视觉中国在NFT领域布局较早，具备较强竞争力。

4. 港股市场

• 观点：部分港股及中概股标的处于估值历史低位，建议关注基本面改善的平台型企业。
• 推荐标的：【快手】因降本增效及亏损收窄受到关注；【泡泡玛特】作为潮玩盲盒龙头，疫情恢复是关键变量。

重点事件回顾

游戏

• 腾讯XR游戏工作室负责人由沈黎担任，标志着腾讯正式进入XR游戏领域。
• Epic发布虚幻5引擎编辑器，进一步推动游戏平台化发展。
• 《绝地求生》免费开放后，用户活跃度及销售额显著增长。
• 百度上线游戏社区“咻咻星球”，拓展用户互动场景。
• SensorTower数据显示，全球手游收入在2022年Q1首次出现下降。
• 拳头游戏起诉沐瞳科技抄袭，引发行业关注。

元宇宙/VRAR

• 元宇宙相关App下载量两年内翻三倍，社交类App表现突出。
• 重庆发布首个元宇宙规划，推动本地产业发展。
• A-SOUL成员珈乐进入直播休眠，引发中之人待遇问题讨论。
• 前小米VR负责人入职字节，负责Pico社交中心。
• Meta将现场直播功能整合至HorizonWorlds，拓展元宇宙应用场景。
• 淘宝元宇宙商标被驳回，反映行业监管趋严。

短视频/直播

• 抖音上线“兴趣匹配”功能，推动陌生人社交。
• 字节推出音乐创作工具“海绵乐队”，服务音乐创作者。
• 《2022克劳锐中国内容机构行业发展研究白皮书》发布，揭示MCN行业面临挑战。

长视频

• 湖南卫视&芒果TV公布2022年大剧与综艺片单，涵盖多个赛道。
• 《乘风破浪3》启航曲MV《乘风》全球发布，节目于5月20日正式上线。
• 人民论坛网评建议理性看待内容付费，平衡可持续发展与用户体验。

子板块数据跟踪

游戏

• 本周三七互娱《斗罗大陆: 武魂觉醒》、《云上城之歌》畅销榜排名分别上升24、26名。
• 恺英网络《终末阵线: 伊诺贝塔》、网易《暗黑破坏神: 不朽》等游戏预计本周上线。

院线

• 内地电影市场本周总票房约1.38亿元，前三为《坏蛋联盟》、《我要我们在一起》、《我是真的讨厌异地恋》。

影视视频

• 剧集方面，《且试天下》、《女士的法则》、《请叫我总监》热度前三。
• 综艺方面，《声生不息》、《王牌对王牌第七季》、《新游记》热度前三。

风险提示

• 政策监管风险：行业受政策影响较大，监管变化可能对业务造成冲击。
• 竞争加剧风险：行业竞争日益激烈，需警惕市场份额被挤压。
• 疫情影响超预期风险：疫情反复可能对线下业务及业绩造成影响。

关键信息

• 传媒板块在政策与基本面双重驱动下，短期估值有望企稳回升。
• 游戏行业受版号发放及出海影响，表现强劲，核心标的及Pico相关标的值得关注。
• 腾讯Q1财报显示业绩承压，但游戏和社交网络业务表现稳定。
• 元宇宙相关App下载量增长迅速，虚拟社交成为热点。
• 湖南卫视与芒果TV内容生态持续拓展，节目热度稳步提升。
• 风险提示涵盖政策、竞争及疫情三方面，需持续关注。