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港股晨报摘要

安信国际证券研究部

2024年7月16日

今日重点

1. 安信视点：经济数据欠佳，期待扩张性财政政策出台振兴经济

• 港股走势：受经济数据逊于预期影响，港股连续两日急升后昨日回调，恒指跌277点或152%，收报18015点，成交萎缩至911亿港元。

• 经济数据：内地6月及Q2经济数据公布，GDP增速、工业生产、社会零售等指标均不及预期，显示经济运行困难增加。

• 政策预期：国家统计局指出，短期因素影响经济，但基本面长期向好，预计后续将统筹扩大内需及深化供给侧结构性改革。

• 政策信号：前财长建议财政赤字率提高3个百分点以上，并在8月全国人大常委会期间推出。

• 北水动向：港股调整期间，北水趁低吸纳，净流入4871亿港元，显著高于前两日。

• 行业表现：材料业逆势上涨，医疗保健、可选消费、科技及必需消费等领跌，跌幅超2%。

• 外部市场：美国经济数据向好，美联储暗示减息预期，但大市继续寻顶。

行业点评

1. 石油行业动态点评

• 原油价格：国际原油价格上周回弹，但布伦特和WTI跌幅超1.5美元，炼油厂利用率上升至95.4%，助力库存下降。

• 需求预期：OPEC维持乐观需求预测，但IEA小幅下调，预计将2024年全球石油需求增加97万桶/日。

• 风险因素：巴以和谈进展顺利，降低油价风险溢价，对油价构成下行压力。

风险提示

• 地缘政治风险
• 全球经济衰退风险
• 供需波动风险
• 油价波动风险