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瑞达期货晨会纪要观点总结 2024年7月16日

宏观及政策

1. 中国经济数据：上半年GDP同比增长5%，工业增加值、消费、投资同比增速较5月回落，房地产市场处于探底阶段。整体数据偏弱，仅进出口表现较好。
2. 二十届三中全会召开：关注深化改革与政策刺激方向，市场对政策预期较高，若兑现不足可能引发回调。
3. 美国大选进展：共和党正式提名特朗普为总统候选人，此事件可能强化高利率与强美元格局。
4. 美联储政策：鲍威尔重申抗通胀取得进展，9月降息预期升温至85%，但限制性政策未放松。通胀粘性仍存，降息时间未确定。

股指与国债

• A股：三大指数低开震荡，上证小幅走高。整体交投谨慎，市场信心不足。
• 国债期货：多数上涨，收益率下行。MLF利率保持稳定，市场观望美联储降息信号。三中全会改革预期支撑债市。

汇率预测

• 人民币对美元汇率：短期偏弱，市场押注美元高位运行。美联储开启降息通道后，汇率或下行。

商品期货分析

农产品

• 豆系品种：美豆优良率高于预期，压制国内豆粕、豆油价格。
• 集运指数：运价上涨，但市场对旺季预期谨慎，合约间价差扩大交易难度增加。
• 橡胶、尿素：供需压力显现，预计偏弱运行。

化工品

• 原油：国际油价宽幅震荡，SC2408支撑位在612美元附近，建议短线交易。
• 甲醇、塑料：产量降低支撑价格，但需求疲软限制涨幅。
• PVC、烧碱：基本面偏弱，维持震荡观寛建议。
• PTA、乙二醇：供需双增压力存在，震荡区间运行。

有色及黑色

• 沪铜、氧化铝：供应增加与需求偏弱，库存高企，价格承压。
• 黑色金属（铁矿石、螺纹钢）：产量下降带动价格部分回升，但政策面支撑待验证。
• 金、白银：美联储降息预期升温，美元偏弱，贵金属或获支撑。

后续关注要点

• 美联储官员讲话与通胀数据。
• 德国及欧元区经济景气指数、贸易帐。
• 美国零售销售与进口物价指数。
• 瑞典大选进展。

备注：本文基于瑞达期货原报告，仅作总结之用，不构成投资建议。