20240721-中泰期货-铝品种周度报告_铝_探底趋势仍未结束_注意情绪意外反转_氧化铝_基本面和强back结构支撑强劲_上方空间受情绪拖累_9页_1mb

报告总结：铝和氧化铝市场分析

宏观经济表现

国内经济指标显示二季度GDP同比增长4.7%，低于预期，社零和投资数据疲软，内需不足突出。国际方面，IMF上调印度和欧洲经济预期，小幅下调美国和日本预期，全球经济增长预计3.2%。国内政策压力大，下半年需维持5%增长目标。

市场回顾

本周铝价延续下跌趋势，沪铝主力合约收于19515，LME铝下探至2350。现货市场看跌情绪浓，成交转差；氧化铝盘面相对稳健，价格围绕3700元/吨波动，受益于现货供应紧张。

铝市场逻辑与策略

基本面和经济面表现疲软，市场情绪偏空，技术面下行趋势显著，预计铝价仍有下跌空间。但美联储降息预期强，美国经济数据改善，以及国内政策支持力度大，可能出现情绪反转，建议密切关注风险偏好变化。长期支撑位在19300-19400区间。

氧化铝市场逻辑与策略

氧化铝基本面支撑强劲，矿石供应紧张和产能恢复有限导致现货供应紧张，现货价格高位支撑期货低价。盘面震荡为主，上限在山西现货贴水100元/吨附近。建议利用超跌机会做多，但需注意整体情绪受利空拖累。技术面区间下移，但强back结构提供支撑。

总体来看，铝和氧化铝市场受经济不确定性影响较大，基本面改善有限，策略需灵活应对情绪波动。