20240721-国泰期货-铝_持续阴跌_或逐步考验关键位置支撑_氧化铝_震荡_重心偏坚挺_17页_8mb

期货研究报告：铝与氧化铝市场分析摘要

铝市场表现
本周沪铝延续阴跌态势,价格跌至19500一线附近关键支撑位,虽跌幅小于其他有色品种,但仍需警惕市场情绪过度反应的可能。电解铝基本面未现显著矛盾,国内社库小幅累库至784万吨；下游铝棒加工费上升至450元/吨,铝板带箔产量趋于回落；龙头企业开工率小幅上行。

投资逻辑
预期在国内外经济增速放缓背景下,期货贴水状态可能提供逢低买入机会。若沪铝守住支撑,三季度仍可关注底部区域配置价值。

氧化铝市场
盘面表现强于电解铝,现货价格维持稳定(山西地区上调5元/吨)。预计与铜铝价格联动明显,建议顺应宽幅震荡趋势操作。

板块关联
原材料端铝土矿进口报价坚挺；冶炼端成本支撑仍在；消费端加工材出口平稳但终端需求未现明显转好迹象。

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本报告信息仅供参考,不构成任何投资建议；市场存在涨跌风险,投资需谨慎；报告观点不代表本公司立场；投资者应自行承担投资风险。

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