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报告摘要

铝与氧化铝市场总结（2025年03月24日）

核心内容概述

2025年3月24日，铝与氧化铝市场整体呈现震荡回落态势，期货市场与现货市场均出现价格波动，但趋势强度为中性。市场供需关系、库存变化及企业盈利情况均对价格走势产生影响。

一、期货市场分析

电解铝

沪铝主力合约收盘价：20700元/吨，较前一交易日下跌195元，较一周前下跌290元，较一个月前持平，较三个月前上涨405元。
沪铝主力合约夜盘收盘价：20655元/吨。
LME铝3M收盘价：2625美元/吨，较前一交易日下跌33美元，较一周前下跌64美元，较一个月前下跌56美元，较三个月前上涨10美元。
沪铝主力合约成交量：168840手，较前一交易日减少57364手，较一周前减少8579手，较一个月前增加82894手，较三个月前增加49235手。
沪铝主力合约持仓量：234834手，较前一交易日减少11862手，较一周前减少33649手，较一个月前增加7037手，较三个月前增加109283手。
LME铝3M成交量：21102手，较前一交易日减少504手，较一周前增加6918手，较一个月前减少6108手，较三个月前增加4500手。
LME注销仓单占比：59.51%，较前一交易日微降0.30%，较一周前上涨4.84%，较一个月前上涨1.08%，较三个月前下降15.74%。
LME铝cash-3M价差：16.30美元，较前一交易日上涨3.74美元，较一周前下跌3.74美元，较一个月前上涨2.18美元，较三个月前下跌59.69美元。
近月合约对连一合约价差：-20元，较前一交易日上涨10元，较一周前持平，较一个月前上涨15元，较三个月前下跌25元。
买近月抛连一跨期套利成本：66.15元，较前一交易日下跌1.57元，较一周前下跌0.58元，较一个月前下跌1.69元，较三个月前上涨3.74元。

氧化铝

沪氧化铝主力合约收盘价：3020元/吨，较前一交易日上涨29元，较一周前下跌136元，较一个月前下跌398元，较三个月前下跌2198元。
沪氧化铝主力合约夜盘收盘价：3072元/吨。
沪氧化铝主力合约成交量：270451手，较前一交易日增加18465手，较一周前增加117887手，较一个月前增加176158手，较三个月前增加160050手。
沪氧化铝主力合约持仓量：210704手，较前一交易日减少4276手，较一周前增加210手，较一个月前增加57490手，较三个月前增加67390手。
近月合约对连一合约价差：-15元，较前一交易日上涨0元，较一周前上涨4元，较一个月前上涨3元，较三个月前下跌307元。
买近月抛连一跨期套利成本：25.19元，较前一交易日上涨0.07元，较一周前下跌0.74元，较一个月前下跌1.20元，较三个月前上涨29.59元。

二、现货市场分析

电解铝

现货升贴水：-30元，较前一交易日上涨10元，较一周前持平，较一个月前上涨30元，较三个月前下跌30元。
上海保税区Premium：180元/吨，较前一交易日下跌0元，较一周前下跌10元，较一个月前下跌10元，较三个月前下跌5元。
欧盟鹿特丹铝锭Premium (MB)：210.0美元/吨，较前一交易日下跌7.5美元，较一周前下跌12.5美元，较一个月前下跌62.5美元，较三个月前下跌147.5美元。
预焙阳极市场价：5871元/吨，较前一交易日持平，较一周前上涨1092元，较一个月前上涨1461元。
佛山铝棒加工费：150元/吨，较前一交易日下跌20元，较一周前上涨30元，较一个月前下跌30元，较三个月前下跌230元。
山东1A60铝杆加工费：300元/吨，较前一交易日持平，较一周前上涨50元，较一个月前持平，较三个月前下跌100元。
铝锭精废价差：407元/吨，较前一交易日下跌30元，较一周前下跌11元，较一个月前上涨91元，较三个月前上涨222元。
电解铝企业盈亏：0元/吨，较前一交易日下跌3748.55元，较一周前下跌3613.22元，较一个月前下跌3659.93元，较三个月前上涨1144.68元。
铝现货进口盈亏：-2466.57元/吨，较前一交易日上涨29.87元，较一周前上涨215.72元，较一个月前上涨450.37元，较三个月前下跌507.70元。
铝3M进口盈亏：-2166.98元/吨，较前一交易日上涨46.98元，较一周前上涨186.19元，较一个月前上涨404.89元，较三个月前下跌48.62元。
铝板卷出口盈亏：2480.70元/吨，较前一交易日下跌266.11元，较一周前下跌195.55元，较一个月前下跌718.93元，较三个月前下跌723.10元。
国内铝锭社会库存：83.80万吨，较前一交易日持平，较一周前减少3.10万吨，较一个月前减少0.30万吨，较三个月前增加28.50万吨。
上期所铝锭仓单：15.22万吨，较前一交易日增加0.04万吨，较一周前增加1.91万吨，较一个月前增加3.90万吨，较三个月前增加5.87万吨。
LME铝锭库存：48.39万吨，较前一交易日减少0.36万吨，较一周前减少1.79万吨，较一个月前减少6.40万吨，较三个月前减少19.57万吨。

氧化铝

国内氧化铝平均价：3190元/吨，较前一交易日下跌14元，较一周前下跌129元，较一个月前下跌158元，较三个月前下跌2567元。
氧化铝连云港到岸价：426美元/吨，较前一交易日下跌15美元，较一周前下跌26美元，较一个月前下跌111美元，较三个月前下跌361美元。
氧化铝连云港到岸价（元）：3625元/吨，较前一交易日下跌100元，较一周前下跌275元，较一个月前下跌750元，较三个月前下跌2725元。
澳洲氧化铝FOB价：425美元/吨，较前一交易日持平，较一周前持平，较一个月前下跌95美元，较三个月前下跌335美元。
山西氧化铝企业盈亏：10元/吨，较前一交易日下跌34元，较一周前下跌154元，较一个月前下跌240元，较三个月前下跌1281元。

三、市场动态

海外成交：阿拉丁（ALD）消息显示，越南成交2.5万吨氧化铝，离岸价格395美元/吨，船期为4月底-5月初，采用即期信用证方式，买家可选择散装或袋装货源。
国内采购：阿拉丁调研显示，西北某电解铝厂3月21日招标采购，到厂价格在3200-3220元/吨之间，但未披露供货方及成交细节。
进口数据：2025年1-2月未锻轧非合金铝（铝锭）进口量分别为16.15万吨和20.02万吨，同比下降34.81%和10.69%，累计进口36.17万吨，同比降幅超23%。其中，俄罗斯进口占总量的87%。