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文档总结：天然橡胶、20号胶及纸浆市场分析（2022年11月24日）

核心内容

本文档是一份由银河期货研究员潘盛杰撰写的市场早评，涵盖天然橡胶、20号胶及纸浆市场的最新行情、重要资讯及交易策略。内容时间范围集中在2022年11月24日及之前，涉及商品价格波动、库存变化、政策影响、国际市场动态等。

主要观点

天然橡胶及20号胶市场

1. RU（天然橡胶）：

   • RU主力合约近期呈现震荡走势，价格在12775点左右波动。
   • 云南WF价格区间为11950-12150元/吨，产地标二价格在10200-10400元/吨。
   • 泰国烟片价格在14300元/吨左右，越南3L价格在11450-11500元/吨。
   • 合成胶方面，丁苯价格在10600-10850元/吨，顺丁价格在11100元/吨，丁二烯价格在6850-7000元/吨。

2. NR（20号胶）：

   • NR主力合约近期价格波动较小，价格在9600点左右。
   • 青岛保税区美元胶价格波动在15-30美元/吨。
   • 交易策略上，主要关注价格高位处的压力与止损点。

纸浆市场

1. SP（纸浆）：
   • SP主力合约价格在6700点至6936点之间波动，呈现震荡走势。
   • 现货市场中，进口针叶浆和阔叶浆价格普遍在7000-7500元/吨之间，市场整体供应紧张。
   • 包装用纸价格区间为3500-5700元/吨，不同规格价格差异明显。
   • 文化用纸价格在6700-7400元/吨之间，市场需求清淡。

关键信息

重要资讯

1. 轮胎行业：

   • 普利司通宣布投资1.9亿美元扩建哥斯达黎加工厂，预计2026年前产能提高36%，新增160多个岗位。
   • 东洋轮胎宣布塞尔维亚工厂将在年底全面投产，年产量达500万条，优先供应美国市场。

2. 橡胶市场：

   • 2022年全球天然橡胶产量预计同比增加2.1%，泰国、印度、越南等国产量上升。
   • 中国橡胶消费量同比下降，主要受政策影响，但部分市场表现稳定。
   • 科特迪瓦橡胶出口量创历史新高，同比增长16.8%。

3. 纸浆市场：

   • 王子控股公司扩大可持续包装业务，Mondi投资新牛卡纸机，推动环保材料生产。
   • 中国进口纸浆量同比增加，进口来源包括加拿大、巴西等。
   • 欧盟消费者信心指数持续下滑，但跌幅收窄，乘用车销量增长。
   • 土耳其纸巾市场增长迅猛，但受通胀影响，企业面临成本压力。

4. 经济与政策：

   • 中国实施购置税减免政策，推动汽车消费增长。
   • 俄罗斯启动退耕还林还草政策，延长补助期限。
   • 日本轮胎制造商普利司通暂停对俄罗斯的出口，并寻求当地买家。

交易策略

天然橡胶及20号胶

• RU01合约：
  • 11月24日，RU合约少量试空，止损设于12890点。
  • 11月23日，RU合约观望，关注12860点压力。
  • 11月22日，RU合约择机试空，止损设于12660点。
  • 11月21日，RU合约关注12750点压力，NR合约关注9760点压力。
  • 11月18日，RU合约关注12750点压力，NR合约关注9680点压力。
  • 11月17日，RU合约在手多单宜止盈，NR合约在手空单止损设于9720点。
  • 11月16日，RU合约在手多单止损设于12450点，NR合约在手空单止损设于9720点。
  • 11月15日，RU合约择机试多，NR合约在手多单止损设于9540点。
  • 11月14日，RU合约观望，NR合约在手多单止损设于9455点。
  • 11月10日，RU合约观望，NR合约在手多单止损设于9150点。
  • 11月4日，RU合约观望，NR合约在手多单止损设于9090点。
  • 11月2日，RU合约在手多单及期权组合宜止盈，NR合约在手多单止损设于8960点。

纸浆

• SP01合约：
  • 11月24日，SP合约少量试空，止损设于6840点。
  • 11月23日，SP合约少量试空，止损设于6840点。
  • 11月22日，SP合约少量试空，止损设于6840点。
  • 11月21日，SP合约在手多单止损设于6970点。
  • 11月15日，SP合约在手多单止损设于6570点。
  • 11月10日，SP合约少量试多，止损设于6570点。
  • 11月4日，SP合约在手空单部分止盈，其余止损设于6740点。
  • 11月2日，SP合约在手空单止损设于6870点。

结构总结

天然橡胶及20号胶

• 价格波动：RU及NR合约价格波动较小，主要受库存变化、国际市场需求及政策影响。
• 库存情况：国内库存变化波动，部分区域出现累库，部分则去库。
• 交易建议：以观望为主，关注价格高位和低位处的止损点，适时试空或试多。

纸浆

• 价格波动：SP合约价格震荡，市场供应紧张，价格维持高位。
• 现货市场：进口针叶浆和阔叶浆价格偏低，市场整体需求偏弱。
• 交易建议：以观望为主，关注价格高位处的止损点，适时试多或试空。

总结

文档内容主要围绕天然橡胶、20号胶及纸浆的市场分析展开，涵盖价格走势、库存变化、供需情况及政策影响等关键因素。交易策略以技术分析为主，关注价格高位和低位的止损点，同时结合市场趋势和供需变化进行判断。整体来看，市场呈现震荡走势，但部分区域价格仍受政策和库存影响波动较大。