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总结：Mortgages Product Sales Data (PSD) Trend Report | 2005-2012

核心内容概述

本报告分析了2005年至2012年期间英国抵押贷款市场的产品销售数据（PSD），重点探讨了2011-2012年的市场趋势、借款人类型、利率类型、贷款偿还方式等关键信息。

主要观点

• 市场整体趋势：2011/12年度抵押贷款销售量较2010/11年增长了3.7%。尽管增长幅度不大，但市场集中度有所上升，前五大供应商占销售总量的64%，前十大占86%，前二十大占94%。
• 经济环境影响：2011-2012年期间，英国经济陷入衰退，失业率上升，实际可支配收入下降，导致银行收紧贷款标准，提高融资成本。
• 借款人类型变化：首次购房者和再融资者（remortgagers）的贷款数量显著增长，分别增加了6.7%和9.8%。而房屋搬迁者（home movers）的贷款数量略有下降。首次购房者在25万英镑以下房产的贷款增长尤为显著，达到53.1%。
• 贷款结构变化：固定利率贷款销售增长24.2%，而浮动利率贷款销售下降。固定利率贷款占比从2010/11年的52.5%上升至2011/12年的62.5%。资本与利息偿还方式的使用率显著上升，首次购房者和“右买”（Right-to-buy）借款人中96%采用该方式。
• 市场参与者变化：银行和其子公司市场份额下降，而英国储蓄银行（building societies）市场份额上升。中介销售占比增加，且中介销售中98%为建议销售，而直接销售中仅48%为建议销售。
• 贷款利率与利差：抵押贷款利差（抵押贷款利率与英格兰银行基准利率之差）从2010/11年的3.26%下降至2011/12年的3.09%。但随着批发融资市场的紧张，利差在2012年3月略有回升至3.15%。
• 区域差异：北爱尔兰的抵押贷款销售率较低（每千人9.8笔），而南西地区则较高（每千人21.9笔），反映出区域经济和市场活动的不均衡。

关键信息

1. 产品销售数据（PSD）定义

• PSD涵盖所有受监管的抵押贷款合同、零售投资产品和某些纯保护产品的销售数据。
• 数据仅包括新销售（包括再融资），不包括转让、补充贷款、修改、增量和续贷。
• 数据由季度提交，涵盖2005年第二季度至2012年第一季度，共计28个季度，涉及超过3500万笔交易。

2. 借款人类型

• 首次购房者：贷款数量增长6.7%，其中在12万至25万英镑房产的贷款增长显著（53.1%）。
• 再融资者：贷款数量增长9.8%，成为主要增长动力。
• 房屋搬迁者：贷款数量下降1.9%。
• 右买客户：贷款数量下降13.3%，被视为潜在高风险群体。
• 市场集中度：前五大供应商占64%，前十大占86%，前二十大占94%。

3. 利率类型

• 固定利率贷款：销售增长24.2%，占总销售的62.5%。
• 浮动利率贷款：销售下降，尤其是标准浮动利率（-27.6%）、追踪利率（-21.6%）和上限利率（-19.3%）。
• 利率差异：利率分散度从2009年的2.5%下降至2011/12年的1.2%。

4. 贷款偿还方式

• 资本与利息偿还：占比从2010/11年的89%上升至2011/12年的96%。
• 利息仅偿还：占比从2010/11年的17.5%下降至2011/12年的11%。
• 未知偿还方式：比例下降，仅占11%。

5. 贷款发放渠道

• 直接销售：占总销售比例较小，且数量基本不变。
• 中介销售：占比较大，且增长8%，显示中介在市场中扮演重要角色。
• 建议销售：中介销售中98%为建议销售，而直接销售中仅48%为建议销售，表明中介销售更注重合规与风险管理。

6. 区域分析

• 北爱尔兰：每千人仅售出9.8笔抵押贷款。
• 南西地区：每千人售出21.9笔抵押贷款，显示区域市场活跃度差异明显。
• 整体区域差异：抵押贷款销售数量与人口比例存在显著的南北差异。

7. 其他相关数据

• 买方市场（buy-to-let）：虽然未被PSD涵盖，但其销售量在2011/12年增长33%，成为潜在风险。
• 消费者信心与经济指标：消费者信心持续下降，失业率上升，经济增长乏力，房屋价格下跌。
• 抵押贷款利差：虽然下降，但受批发融资市场波动影响，利差在2012年3月略有回升。

附注与数据来源

• 数据来源于FSA的抵押贷款PSD，以及皇家特许测量师学会（RICS）、Halifax、GfK等。
• 本报告旨在提供更透明的市场洞察，帮助监管机构实施基于风险的监督策略。
• 建议用户在比较PSD与其他数据时，注意数据覆盖范围的差异。

结论

尽管2011-2012年抵押贷款市场总体呈现小幅增长，但经济和金融环境仍较为严峻，市场集中度上升，借款人类型和贷款结构变化显著，利率趋势向固定利率倾斜，区域差异明显。这些趋势反映了消费者行为、监管政策和市场条件的综合影响。