> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 原料价格坚挺市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了2026年5月13日天然橡胶及顺丁橡胶的市场情况，包括期货与现货价格、库存、开工率、原料价格变动及市场策略等。整体来看，市场呈现原料价格坚挺、需求回升与供应紧张并存的格局，同时涉及全球产量与消费量预测、行业库存变化及市场风险因素。 --- ## 主要观点 ### 天然橡胶市场 - **价格走势**： - RU主力合约收盘价18325元/吨，较前一日上涨575元/吨。 - NR主力合约收盘价15550元/吨，较前一日上涨575元/吨。 - BR主力合约收盘价15925元/吨，较前一日上涨160元/吨。 - **现货及价差**： - 云南产全乳胶上海市场价格18200元/吨，上涨550元/吨。 - 青岛保税区泰混17650元/吨，上涨550元/吨。 - 青岛保税区泰国20号标胶2350美元/吨，上涨70美元/吨。 - 青岛保税区印尼20号标胶2250美元/吨，上涨70美元/吨。 - 中石油齐鲁石化BR9000出厂价格15600元/吨，上涨300元/吨。 - 浙江传化BR9000市场价15700元/吨，上涨150元/吨。 - **原料价格**： - 泰国烟片87.87泰铢/公斤，下跌1.79泰铢/公斤。 - 泰国胶水86.30泰铢/公斤，上涨0.30泰铢/公斤。 - 泰国杯胶68.00泰铢/公斤，持平。 - 泰国胶水-杯胶价差18.30泰铢/公斤，上涨0.30泰铢/公斤。 - **开工率与库存**： - 全钢胎开工率47.29%，环比下降19.18%。 - 半钢胎开工率43.89%，环比下降29.78%。 - 天然橡胶社会库存718715吨，环比增加7582吨。 - 青岛港天然橡胶库存1327272吨，环比增加8492吨。 - RU期货库存134030吨，环比增加4860吨。 - NR期货库存36389吨，环比持平。 - **市场策略**： - RU及NR建议谨慎偏多，因国内主产区降雨部分缓解干旱，但开割初期及工厂抢原料导致供应缓慢增加，且5月到港量低，海外输入性供应压力尚未显现。 - 下游轮胎需求节后回升，但中间端库存偏高，限制开工率进一步提升。 ### 顺丁橡胶市场 - **价格走势**： - BR基差-325元/吨，下跌60元/吨。 - 顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价15600元/吨，上涨300元/吨。 - 浙江传化BR9000报价15700元/吨，上涨150元/吨。 - 山东民营顺丁橡胶15400元/吨，上涨50元/吨。 - 顺丁橡胶东北亚进口利润-5383元/吨，上涨57元/吨。 - **开工率与库存**： - 高顺顺丁橡胶开工率53.65%，环比上升9.42%。 - 顺丁橡胶贸易商库存6860吨，环比下降390吨。 - 顺丁橡胶企业库存25750吨，环比上升800吨。 - **市场策略**： - BR建议中性，因丁二烯价格企稳，主要受伊朗事件影响及下游需求回升支撑，但5月国内供需转弱，生产利润修复，供应逐步回升，下游需求无亮点，国营装置检修带来小幅支撑。 --- ## 关键信息 ### 全球天然橡胶市场 - **2026年3月产量**：预计下降3.4%至78.6万吨，环比下降21.4%。 - **2026年3月消费量**：预计下降3.3%至134.7万吨，环比上升17.2%。 - **第一季度产量**：预计下降1.1%至309.3万吨。 - **第一季度消费量**：预计下降3.6%至378.8万吨。 - **2026年全球产量**：预计同比增加2.2%至1532.4万吨。 - **2026年全球消费量**：预计同比增加1.4%至1560.2万吨。 - **主要国家产量变动**： - 泰国：+1.4% - 印尼：-0.8% - 中国：+1.3% - 印度：+4.4% - 越南：-4.2% - 马来西亚：+9.9% - 柬埔寨：+2.9% - 缅甸：+1.1% - 斯里兰卡：+12.4% - 其他国家：+6.5% - **主要国家消费量变动**： - 中国：+1.7% - 印度：+3.5% - 泰国：-2.8% - 印尼：+1% - 马来西亚：+9.7% - 越南：-5.7% - 斯里兰卡：-5.1% - 柬埔寨：+7.5% - 菲律宾：+13.8% - 其他国家：+1.6% ### 重卡市场 - **2026年4月销量**：约12.5万辆，环比下降10%，同比上升43%。 - **1-4月累计销量**：约44.3万辆，同比增长26%。 --- ## 风险提示 - **伊朗冲突进展**：可能影响丁二烯供应，进而影响顺丁橡胶价格。 - **主产区天气变化**：对橡胶供应和价格有重要影响。 - **上游装置动态**：如丁二烯价格变动及顺丁橡胶生产装置的运行状态。 - **下游需求波动**：如轮胎行业需求变化，可能影响橡胶价格走势。 --- ## 图表概览 - **图1-图3**：展示RU与NR基差、RU与混合胶价差等数据。 - **图4-图10**：反映泰国烟片、胶水、杯胶、标胶及混合胶等价格及价差变化。 - **图11-图17**：涵盖全球及国内天然橡胶产量、消费量、库存及开工率等关键指标。 - **图18-图24**：涉及顺丁橡胶价格、基差、开工率、库存及丁二烯价格与利润变化。 --- ## 研究员信息 - **梁宗泰**：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616 - **陈莉**：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421 - **杨露露**：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799 --- ## 联系信息 - **刘启展**：从业资格号F03140168 - **梁琦**：从业资格号F03148380 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com --- ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。 - 报告观点及结论仅反映发布当日判断，可能随市场变化而调整。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 报告版权属华泰期货研究院所有，未经许可不得擅自使用。