20250930-浙商国际金融控股-港股市场估值周报_16页_1mb

港股市场估值周报总结（2025.9.22-2025.9.28）

核心内容概述

本周报分析了港股市场在2025年9月22日至28日期间的估值情况，涵盖重要指数和各行业PE、PB估值水平，以及AH股溢价/折价状况。报告由分析师沈凡超撰写，旨在为投资者提供市场估值的参考信息。

重要指数估值分析

恒生综合指数 (HSCI)

• 当前点位：4029.59
• 周变动：-1.33%
• 历史PE/PB水平：报告提供了两幅图表，分别展示恒生综合指数的历史PE和PB估值情况。

恒生指数 (HSI)

• 当前点位：26128.20
• 周变动：-1.35%
• 历史PE/PB水平：同样有两幅图表，分别展示恒生指数的历史PE和PB估值情况。

恒生科技指数 (HSTECH)

• 当前点位：6195.11
• 周变动：-2.89%
• 历史PE/PB水平：两幅图表展示了该指数的历史PE和PB估值情况。

各行业估值水平分析

PE估值水平

• 低估行业（PE分位数低于20%）：可选消费、公用事业
• 相对低估行业（PE分位数低于50%）：可选消费、日常消费、信息技术、公用事业
• 相对较高估值行业（PE分位数高于50%）：能源、材料、工业、医疗保健、金融、电信服务

PB估值水平

• 低估行业（PB分位数低于20%）：无
• 相对低估行业（PB分位数低于50%）：公用事业、房地产
• 相对较高估值行业（PB分位数高于50%）：能源、材料、工业、可选消费、日常消费、医疗保健、金融、信息技术、电信服务

AH股溢价/折价水平

• 恒生AH股溢价指数图表显示了A股与H股之间的溢价/折价情况，但未提供具体数值。
• 报告指出，AH股溢价/折价水平是衡量港股市场与A股市场相对吸引力的重要指标。

主要观点

• 整体市场估值：港股市场整体估值处于相对合理的区间，部分行业如可选消费、公用事业在PE维度上被低估。
• 行业分化明显：不同行业的估值水平存在较大差异，能源、材料、工业等行业估值偏高，而公用事业、房地产在PB维度上相对低估。
• AH股溢价/折价：AH股溢价/折价水平对投资者具有重要参考价值，但具体数值未在报告中明确列出。

关键信息

• PE估值：可选消费、公用事业被判定为低估行业，其他行业多数处于中等偏高估值区间。
• PB估值：公用事业和房地产在PB估值上相对较低，其余行业估值较高。
• AH股溢价：报告提供了恒生AH股溢价指数的图表，但未给出具体溢价或折价数值，需进一步参考相关数据。

报告免责声明

• 本报告仅用于培训目的，不构成任何投资建议或邀请。
• 所有数据和信息来源于可靠渠道，但浙商国际不保证其准确性或完整性。
• 报告内容受版权保护，未经书面授权，不得以任何形式复制、转售或传播。

附图说明

• 报告中包含多幅图表，用于展示恒生综合指数、恒生指数、恒生科技指数的历史PE/PB估值水平，以及各行业PE、PB估值分位数。
• AH股溢价指数图表未提供具体数据，仅用于视觉参考。

结论

本周报为投资者提供了港股市场当前估值的全面分析，涵盖了主要指数和行业的PE、PB估值水平，以及AH股溢价/折价状况。投资者可根据报告中的信息，结合自身投资策略，判断市场估值是否合理，从而做出更明智的投资决策。