20240331-开源证券-机械设备行业周报_人形机器人重磅大会接踵而至_核心整机与零部件厂商有望深度受益_12页_1mb

总结

行业评级与展望

开源证券维持“看好”投资评级，认为2024年为人形机器人量产元年，行业进入量价驱动阶段，受特斯拉、英伟达和国内政策共振影响，整机厂商和发展加速，预计推动供给侧改革。

整机厂商发展

2024年人形机器人整机厂商快速发展，包括宇树科技（推出H1机器人，获英伟达支持）、乐聚机器人（首款搭载鸿蒙系统，华为合作）、开普勒机器人（CES展亮相），以及智元机器人、福德机器人等新型企业和科大讯飞（超脑2030计划）。厂商如宇树、乐聚、智元等加速量产布局，预计进入“快车道”。

核心零部件厂商

核心零部件需求增长，重点关注丝杠（如新剑传动）、传感器（如鑫精诚传感）、减速器、电机和轴承。厂商包括因时机器人（微型伺服电缸和灵巧手）、同川科技（谐波减速器）、来福谐波（全系列谐波减速器）和帕西尼感知科技（触觉传感器和灵巧手），这些公司将受益于零部件需求扩张。

投资建议

推荐标的：五洲新春、中大力徳、康斯特。受益标的：拓普集团、丰立智能、兆威机电、维峰电子、步科股份、恒工精密。标的基于产业链优势和定点潜力。

风险提示

人形机器人产业发展不及预期，政策支持力度不足，可能导致风险。